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本篇文章给大家谈谈开元证券投资基金，以及开元基金管理有限公司对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏佰雅经济喔。
本文目录一览：
基金开元[184688] 基金概况≈≈基金开元184688≈≈~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~(更新:09.03.28)
基金名称:开元证券投资基金
基金简称:基金开元
基金代码:184688
基金类型:契约型封闭式基金
基金规模:2000000000
成立日期:1998-03-27
基金年限:15
到期日期:2013-03-27
上市日期:1998-04-07
托管人:中国工商银行股份有限公司
管理人:南方基金管理有限公司
注册地址:深圳市福田中心区福华一路六号免税商务大厦31至33楼
法人代表:吴万善
注册资本:15000.00(万元)
联系电话:(0755)82912000 82763888
传真:(0755)82912948 82912578 82763889
投资类型:成长型
投资目标:为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并主要通过投资
于具有良好的行业前景，业绩能够保持长期稳健增长、从长远来看市
场价值被低估的成长型上市公司来实现基金的投资收益。
投资理念:股票投资将以中长期投资为主，主要投资于绩优股和高成长股，以保证
基金资产的稳定收益，实现基金资产的增值。
投资范围:仅限于国债和国内依法公开发行、上市的股票。
资产配置:本基金投资组合80％投资于股票，20％投资于国债。
基金简介:本基金由发起人南方证券有限公司、 广西信托投资公司、厦门国际信
托投资公司，经中国证监会证监基字[1998]6号文批准发起设立。
你好，是正规的券商，安全性没问题。但是基金有盈亏风险，要看你买何种产品。
投资基金
通俗地讲，投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合大众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。
投资基金运作流程简图
投资基金运作流程：
1．投资者资金汇集成基金；
2．该基金委托投资专家——基金管理人投资运作；
其中，
（1）投资者、基金管理人、基金托管人通过基金契约方式建立信托协议，确立投资者出资（并享
有收益、承担风险）、基金管理人受托负责理财、基金托管人负责保管资金三者之间的信托
关系。
（2）基金管理人与基金托管人（主要是银行）通过托管协议确立双方的责权。
3．基金管理人经过专业理财，将投资收益分予投资者。
在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理人担任。基
金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。
契约型基金与公司型基金
契约型基金是相对于公司型基金而言的。按基金的组织形式和法律地位不同，证券投资基金基本有两种类型：即契约型和公司型两种。
契约型基金：
契约型基金，也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约。基金管理人可以作为基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并依据信托契约，由基金托管人负责保管信托财产，具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等；投资者也是受益凭证的持有人，通过购买受益凭证，参与基金投资，享有投资受益。基金发行的受益凭证表明投资者对投资基金所享有的权益。
公司型基金：
公司型基金依公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司类似，基金公司资产为投资者（股东）所有，由股东选举董事会，由董事会先聘基金管理人，基金管理人负责管理基金业务。
公司型基金的设立要在工商管理部门和证券交易委员会注册，同时还要在股票发行的交易所在地登记。公司型基金的组织结构主要有以下几个方面当事人：基金股东、基金公司、投资顾问或基金管理人、基金保管人、基金转换代理人、基金主承销商。
我国现在证券投资基金设立均以契约型基金设立。
封闭式基金
封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，事先确定发行总额，筹集到这个总额的80%以上时，基金即宣告成立，并进行封闭，在封闭期内不再接受新的投资。
例如，在深交所上市的基金开元（4688），1998年设立，发行额为20亿基金份额，存续期限（封闭期）15年。也就是说，基金开元从1998年开始运作期限为20年，运作的额度20亿，在此期限内，投资者不能要求退回资金、基金也不能增加新的份额。
尽管在封闭的期限内不允许投资者要求退回资金，但是基金可以在市场上流通。投资者可以通过市场交易套现。
我国封闭式基金单位的流通方式采取在证券交易所挂牌上市交易的办法，投资者买卖基金单位，都必须通过证券商在二级市场上进行竞价交易。
（注：基金存续期，即基金从成立起到终止之间的时间。）
开放式基金
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
开放式基金可根据投资者的需求追加发行，也可按投资者的要求赎回。对投资者来说，既可以要求发行机构按基金的现期净资产值扣除手续费后赎回基金，也可再买入基金，增持基金单位份额。
例如，我国首只开放式基金“华安创新”，首次发行50亿份基金单位，设立时间2001年，没有存续期，而首次发行50亿的基金单位也会在“开放”后随时发生变动，例如可能因为投资者赎回而减少，或者因为投资者申购或选择“分红再投资”而增加。
我国开放式基金单位的交易采取在基金管理公司直销网点或代销网点（主要是银行营业网点）通过申购与赎回的办法进行，投资者申购与赎回都要通过这些网点的柜台、电话或网站进行。
封闭式基金与开放式基金区别
封闭式基金与开放式基金的主要区别通过下表可以看出：
封闭式基金
开放式基金
交易场所
深、沪证券交易所
基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）
基金存续期限
有固定的期限
没有固定期限
基金规模
固定额度，一般不能再增加发行
没有规模限制（但有最低的规模限制）
赎回限制
在期限内不能直接赎回基金,需通过上市交易套现
可以随时提出购买或赎回申请
交易方式
上市交易
基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）
价格决定因素
交易价格主要由市场供求关系决定
价格则依据基金的资产净值而定
分红方式
现金分红
现金分红、再投资分红
费用
交易手续费：
成交金额的2.5‰
申购费：不超过申购金额的5%
赎回费：不超过赎回金额的3%
投资策略
封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。
必须保留一部分现金或流动性强的资产，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。
信息披露
基金单位资产净值每周至少公告一次
单位资产净值每个开放日进行公告。
证券投资基金的特点有：
证券投资基金是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。基金资产由专业的基金管理人负责管理。基金管理人配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验。
证券投资基金是一种间接的证券投资方式。
投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。与直接购买股票相比，投资者与上市公司没有任何直接关系，不参与公司决策和管理，只享有公司利润的分配权。
证券投资基金具有投资小、费用低的优点。
在我国，每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低，投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位，从而解决了中小投资者“钱不多、入市难”的问题。基金的费用通常较低。
证券投资基金具有组合投资、分散风险的好处。
根据投资专家的经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有10个左右的股票。投资学上有一句谚语：“不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里”。然而，中小投资者通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司破产，投资者便可能尽失其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补，分散了投资风险。
流动性强。
基金的买卖程序非常简便。对于封闭式基金而言，投资者可以直接在二级市场套现，买卖程序与股票相似；对开放式基金而言，投资者既可以向基金管理人直接申购或赎回基金，也可以通过证券公司等代理销售机构申购或赎回，或委托投资顾问机构代为买卖。
基金发行方式
在我国，证券投资基金的发行方式主要有两种：上网发行方式和网下发行方式。
（一）上网发行方式
是指将所发行的基金单位通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向广大
的社会公众发售基金单位的发行方式。主要是封闭式基金的发行方式。
（二）网下发行方式
是指将所要发行的基金通过分布在一定地区的银行或证券营业网点，向社会公众发售基金单位
的发行方式。主要是开放式基金的发行方式。
十大金牛基金点石成金 基金经理2007年投资策略
【打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口】 2006年12月29日 09:00
以战略替代策略 广发稳健 何震 展望2007，上市公司盈利提升将成为推动市场上升的最重要因素。根据我们的多角度分析，上市公司明年潜在业绩增长可达30%以上。同时，支持A股持续超越的经济基本条件没有发生不利变化，A股面临历史性发展机遇。资金供给方面，在剩余储蓄产生过度流动性的背景下，横向比较、历史分析、成长率分析也都显示出A股整体估值仍有上升空间。 在投资思路上，我们提出要以战略替代策略。这需要选对战略性品种并且长线持有。着眼未来我们主要关注：从全球战略看人民币升值下的中国内需，从有形之“手”看产业政策和产业整合，从无形之“手”看企业家和竞争战略，并关注并购重组等市场化资源配置手段的创造性运用。行业方面，我们将主要投资四大类群：消费和服务；装备制造业；材料、金属和矿产工业；信息技术、新材料、新能源。 点评：作为一只平衡型基金，广发稳健今年以来净值增长114.94%(截至12月22日)，在同类基金中排名第三，过去两年整体业绩排名第一。 2007仍是蓝筹天下 上投中国优势 吕俊 展望2007年，我们认为企业利润继续稳定增长，市场仍将上行发展。 天时———预计未来几年，我国经济仍将保持7%以上的高速增长，同时人民币升值的预期也将进一步带动中国资产的全面升值。全流通局面给市场启动了健康积极的发展步伐。 地利———上市公司业绩增长高于预期。今年以来，我国规模以上工业企业利润增长持续加速，前三季度增长29.6%，远高于市场预期，为股价的整体上扬提供了支撑。 人和———A股日均开户数不断刷新纪录，近期日均开户数已经超过3万，居民储蓄量也首次出现下滑趋势，大量的资金供给都向股市奔涌。 基于2007年业绩，大部分绩优蓝筹股的成长性与成熟市场相比仍具有优势。较优的投资策略仍将是持有行业景气好、估值水平合理、公司治理优良的上市公司。 点评：上投摩根中国优势今年的表现始终突出，截至12月22日，其今年以来净值增长率153.81%，在股票基金中排名第二。 华安宝利 袁蓓 四大角度寻找投资机会 2007年的市场应该会维持大致的方向性收益，但毕竟股票市场已经创出历史新高，静态估值已经不算便宜，股市的波动会较2006年明显加大，债市的波动也会基本维持今年的状况，并伴随以粮价不确定性为主旋律的通胀风险。 从各个子市场的配置来看，在2007年会适度提高灵活度，但仍会以股票为重，债券市场的风险收益水平仍不够理想。我们将重点从以下几个角度寻找行业和个股的投资机会： 一是中国在世界分工角色变化中起到重要作用的行业，特别是中国出口结构变化初期有较强发展空间的行业；二是中国居民收入持续提高，对消费和服务的品质需求提高带来的投资机会，尤其是奥运等事件所强化的品牌意识给优势企业创造的提升空间；三是医疗体制改革带来的一些机会，当然这一改革也会给部分企业带来负面压力，需要更多地甄别；四是税制改革和税收扶植政策，给整个市场和重点扶植行业或企业带来的竞争优势和发展潜力。 点评：华安宝利配置今年的表现在平衡型基金中名列第一，今年以来净值增长115.62%，过去两年排名第三。 持续成长才能长期胜出 富国天益 陈戈 在宏观经济的持续增长、国家经济政策的转变、上市公司整体质量的提升乃至人民币长期升值趋势的形成等多种因素的作用下，在未来几年里牛市可能仍将延续。整个A股市场的投机性将大大降低，本轮牛市有望成为一个价值驱动型的牛市，呈现出明显的结构性分化的特点。 2007年我们预计市场仍将保持活跃，投资者将面临众多投资选择，但是投资陷阱也将相随伴生。只有那些能够持续创造股东价值的企业才能在本轮牛市中长期胜出，并充分享受估值溢价。在全流通的大潮面前，层出不穷的虚幻的题材、概念，注定只能是昙花一现。在指数的上扬过程中，可能很多股票将重新踏上漫漫熊途。 我们仍将秉承“追求价值、注重成长”的投资理念，在自上而下的策略指导下，精选个股，做中长期投资布局。我们将以中国经济结构转型和产业升级两大趋势为主要线索，在行业配置方面，我们将重点关注消费服务类行业、科技与创新产业、装备制造业、以及具有产业整合和购并机会的部分上游行业等。 点评：从12月22日数据来看，富国天益今年以来的表现在股票基金中排名第三，净值增长153.79%，过去两年净值增长则排到第一位，成为持续优胜者。 基金科汇 梁文涛 投资关键词：龙头和整合 我国经济经过20多年的高速增长，各行各业经历市场竞争洗礼，现大部分行业都形成了一批具有竞争优势的龙头企业。龙头企业之间的竞争模式在逐步升级，从最初简单价格战向全方位竞争转变，并且龙头企业之间激烈竞争的格局也加速淘汰了许多行业内的中小企业。 股权分置改革成功实施推动我国资本市场制度建设，上市公司股权激励正在全面推开，股权全流通极大地激发了上市公司大股东实现资产证券化的热情，并且监管层和各级政府为龙头企业收购兼并给予制度支持和便利。因此，具有行业整合能力的领先公司和大股东支持下的优质资产注入的公司将会得到快速发展，其投资机会值得关注。 点评：截至12月22日，基金科汇今年以来净值增长108.88%，在封闭式基金中排名第十。过去两年、三年业绩整体表现分别排名第二、第一，持续优势明显。 聚焦明星企业 基金科翔 冉华 人民币升值和资产重估是2006年很重要的主线，而这些因素未来依然存在并将持续发展，因此2007年的市场仍然可期。首先，大市值蓝筹公司估值依然偏低；其次，全流通时代将创造更多新的机会，包括兼并收购、定向增发、资产重组等；第三，在未来3-5年，将有相当一批逐步具有国际竞争力的企业持续成长。 但需要注意的是，2006年很多公司由于估值水平的提升，上涨幅度远超出了想像；如果同时盈利预测上调，两个正向因素叠加，上涨幅度更加惊人。但是如果盈利水平达不到预期，其估值水平又会相应降低，两个负向因素叠加，股价的下跌恐怕也是惊人的。所以2007年市场特别是个股的表现可能波动加大。 点评：截至12月22日，基金科翔今年以来净值增长以119.98%，在封闭式基金中夺得冠军，且过去两、三年的综合业绩表现也分别排到第一、第二名。 看好制造业金融业 易方达策略 肖坚 宏观层面，未来两年人民币升值、流动性过剩仍将是经济运行中所面临的重要课题，在此主线下所展开的中国资产价格重估将持续不断。 在人民币升值背景下，经历了升值洗礼的中国制造业必将诞生一批世界级的龙头企业，这些企业将改变世界对中国制造“低质低价”的印象，将从战略、技术、管理等方面引领世界，我们相信这批企业将在目前的A股市场中诞生。 体制变革将释放金融企业更强大的生产力，人民对外汇、黄金、基金、信托等各种金融理财产品的追求，将为金融企业带来更多的“奶酪”，将使金融企业的收入更加多元化，税负的减免也将提升金融企业的盈利能力。 点评：截至12月22日，易方达策略成长今年以来净值增长133.20%，在股票基金中排名第十，过去两年业绩整体表现排名第四。 嘉实成长 孙林 人民币升值仍是主旋律 明年，虽然股票的实际有效供给将会增加，但今年推动市场上涨的大部分因素依然存在，尤其是人民币升值导致的流动性过剩可能会愈演愈烈。从目前的估值水平来看，沪深300指数的市盈率大约为23倍左右，尚在合理范围内，而预期的两税合并则实际上会对当前的估值水平形成进一步的支撑，因此充沛的资金仍将推动股指继续上扬。 人民币升值依然是贯穿全年的主旋律，金融、地产的估值水平将会进一步上提；同时，消费升级、产业转移等大趋势将会逐渐改变我国的经济格局，零售等分享消费升级收益的行业继续保持稳定增长，机械、电子等面临产业转移机遇的行业则有望催生出世界级的巨头。 点评：嘉实成长的持续表现突出，过去三年的整体业绩在股票基金中排到第八名，今年以来净值增长为117.81%。 泰达荷银成长 梁辉 科技股或成市场亮点 展望2007年，我国宏观经济长期快速稳定增长态势已经确立，上市公司的盈利水平有望进一步增长，流动性过剩成为市场的又一推动力，A股牛市仍将延续。 2007年科技股的价值将凸现出来。首先，从全球来看，科技行业仍处在上升周期，经过2001年以来的整合、竞争力大幅提升的中国科技企业将充分分享行业成长带来的机遇；其次，市场关注的数字电视、3G等重要的行业驱动因素，在2007年将有突破性进展，龙头企业将因此受益；此外，军工企业整体上市序幕已经拉开，通过继续整合集团资产，一些龙头企业的业绩有望不断提升；而作为医药行业中增长最快、受管制政策影响最小的生物医药板块，仍将保持较快成长，其中的龙头企业有望成为规模较大、盈利能力较强的具有竞争力的企业。 点评：泰达荷银成长是最近一届持续优胜金牛基金，过去三年净值稳定增长，在股票基金中排名第六。 牛市将消灭一切低估品种 基金景阳 杨建华 目前我国资本市场确实处于历史上最好的时期，令投资者保持乐观的因素很多，如全球流动性泛滥、我国经济强劲增长、企业盈利持续不断上升、人民币升值趋势不可避免等等，这些因素在未来一两年内还看不到出现扭转的迹象。 未来我们最看好的行业仍然是地产、金融、消费品、装备制造。牛市中一切低估的品种都会被纠正，所以投资者选择的范围会逐步扩大，市场的投资主题将更加多元化。 2007年能给投资者带来惊喜的可能主要是估值空间的继续提高和国内市场定价权的重新恢复。随着全流通的实现和市场越来越开放，一些外部因素将比过去更值得关注，如境外投资者对中国公司独特价值的判断、实业投资者眼中公司价值的判断、投资银行家眼中公司价值的判断，以及赚钱效应带来的市场乐观情绪、奥运会的即将举办等等。 点评：截至12月22日，基金景阳今年以来净值增长109.01%，在封闭式基金中排名第九，过去两年整体表现排名第三。
基金发行方式
在我国，证券投资基金的发行方式主要有两种：上网发行方式和网下发行方式。
（一）上网发行方式
是指将所发行的基金单位通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向广大
的社会公众发售基金单位的发行方式。主要是封闭式基金的发行方式。
（二）网下发行方式
是指将所要发行的基金通过分布在一定地区的银行或证券营业网点，向社会公众发售基金单位
的发行方式。主要是开放式基金的发行方式。
或者在网上银行都可以购买.
网上可以买，银行也可以买
基金就是专门的基金公司向社会公开募集小额的资金,然后将募集来的资金用于投资,赚取其中的手续费,将利润返还给大家
基金按交易方式分为封闭式和开放式,封闭式就是只有在特定的时间内可以交易,开放式是随时可以进行交易,一般来说,大家投资的都是开放式基金
基金根据投资对象分为股票型、债券型、货币型，股票型基金是指60%以上的基金资产投资于股票的基金,债券型基金则是80%以上的基金资产投资于债券,而货币市场基金指基金资产仅投资于货币市场工具的基金。相对而言,股票型基金的风险最高,债券型基金次之,货币市场基金风险最低,收益也最低。
投资基金的收益绝对超过银行利率，但是投资就会有风险，不过到目前为止，基金还没有赔过钱，所以还是非常可取的一种投资方式
要购买的话可以直接去银行买就行了，银行柜台的工作人员会告诉你怎么填表和申购，招行也代理了不少基金，而且招行的服务和业务水平也不错的
根据购买方式，基金分为一次性和定期定投，一次性就是一次投资这么多金额购买，每个基金的购买起点不一样，最少是1000，最多5000，上不封顶；定期定投比较适合大学生，就是每个月扣相应的金额去购买，扣款限额至少100，上不封顶，招行也有定期定投的基金，就当存款好了，还比放银行合适
你要买了基金有一天不想持有了，可以申请赎回，不过赎回是要手续费的，赢利了也不交税
回答
私募资质可以通过检查是否有私募投资基金管理人登记证来看，看了一下，他在中国证券投资基金有备案，是有登记证的，大家可以通过这个方式来查询私募的资质，希望对你有帮助
基金开元属于封闭式基金，封闭式基金不能够像开放式基金那样定投，但是你也可以设定理财计划后自己在证券账户上进行定投，就像股票一样。
对于基金分类，按照投资标的分为货币基金，债券基金，混合基金和股票基金；按照份额是否固定分为封闭式基金和开放式基金。这样的分类很多，更多基金信息你也可以查看展恒理财网站。
另外，这些基金，特别是封闭式基金和开发式基金怎么区分呢，这里告诉你个很简单的方法，从名字上就能看出来。在我国封闭式基金是先出现的，它的命名很规范，都是4个字，都是基金**，开放式基金是随后出现的，命名没有太多规则，字数也没有限制，比如华夏大盘精选混合等等。
有很多问题欢迎追问！
在证券投资基金的历史发展过程中以下经验教训应当引起我们高度重视，值得借鉴：一、制度法律基础问题。为保障投资基金作用的发挥，保障投资者的利益，减少投机、欺诈行为，在发展投资基金的过程中，一定要完善法律制度基础。毫无疑问，有法可依，违法必究，通过法制来规范投资者和基金管理公司行为是投资基金健康运作不可缺少的条件。市场经济是法制经济，开放式基金作为市场经济条件下金融业发展到一定阶段的产物，其运行和发展也必须以相关法律法规的建立健全为依据。二、独立董事的地位和作用。20世纪30年代中期，由于竞争激烈，为了争取客户，经营风格偏向于投机。投机泡沫终于在30年代金融风暴中破灭，许多经营不善的投资公司纷纷倒闭，投资人损失惨重。美国政府为了市场健全和保障投资人权益，促使美国国会在1940年通过了《投资公司法》。设立独立董事制度的核心是保护投资者合法权益。注重保护投资者的合法权益，是美国基金快速发展极为重要的原因。对基金独立董事的作用应有全面理解。基金作为特殊的金融实体，与一般公众公司的治理有明显不同，基金独立董事应处理好三对关系，一是公司治理关系（corporate governance）,即处理与股东的关系，这与一般运营公司没有什么不同。二是管理治理关系（regulatory governance）,即处理与证券监管部门的关系。在一般公众公司治理中，发生代理人之争，证券监管部门只是作为仲裁人，而在基金治理结构中的管理治理关系中，独立董事类似于证券监管部门在基金中的延伸，负有一定的管理责任。三是契约治理关系（contractual governance）,即处理与投资顾问的关系。在这个关系中，独立董事类似于代表股东对一个一定期限的合同进行管理。所以，基金独立董事应对基金本身负责，而不是对基金管理公司负责；独立董事不仅要执行公司法所赋予董事的一般责任,还要承担保护基金持有人权益的特殊监督责任,即当基金运作与投资者利益相悖时,独立董事必须完全站在投资者一方；独立董事在维护基金持有人利益的同时，还被要求对基金运行的合规性履行监管责任。如果仅仅把独立董事定位为其中的一个关系或两个关系，都是不全面的，甚至在具体的操作设计中产生混乱。基金中独立董事的数量应占大多数比例。三、养老制度的政策性推动作用以及证券市场的良好表现。全球共同基金特别是美国共同基金近二十年来快速发展的原因很大程度上得益于发达国家的养老制度的政策性推动作用以及证券市场的良好表现。对于我国基金业的发展，也要重视养老制度的政策性推动作用以及证券市场的良好表现。 三、吸引广泛的家庭投资者的参与是美国共同基金快速发展的关键动力之一。共同基金的风险收益特性，决定了其必须尽可能动员更为广泛的个人投资者介入。在投资主体中，美国的家庭是最为主要的投资者，其持有大约９０％以上的共同基金资产。今天，美国的证券投资基金大约5500万持有者在参与共同基金的投资。共同基金能够给予投资者的优势是明显的：可以通过投资共同基金实现资产的多元化，将金融资产交给专业化的队伍进行管理，保持资产的流动性，获得及时的投资信息和投资建议，并且得到及时的帐户信息报告等。另外，投资者在通过投资共同基金获得这些服务时的成本，通常低于投资者通过直接参与投资时获得相应服务时所需要支付的成本。同时，通过共同基金投资于退休帐户、并且获得政府对于退休帐户投资的优惠，也直接推动了共同基金规模的增长。事实上，从２０００年的情况看，约有４８％的家庭持有的共同基金资产是投向退休帐户的。另外一个值得关注的趋势是，随着不少投资者资产规模的扩张，一些投资者希望通过海外投资来分散投资、获得全球性的投资收益，由于直接投资的成本高昂，于是通过共同基金进行投资就成为相当重要的选择方式，据统计，近十年来，美国的投资者通过共同基金投向国际证券市场的资金每年达到２２０亿美元左右，这以规模占据所有证券基金净资金流入规模的六分之一左右。四、不断降低购买共同基金的成本是整个基金市场运行效率提高的表现，也是促进基金市场进一步发展的重要影响因素之一。 在近十年，几乎所有的美国的基金公司的购买费用都有不同程度的下调。以证券基金为例，１９９０年每年购买证券基金１００美元平均需要支付约１．８１美元，１９９８年则降低到１．３５美元，下降了２５％。同期债券基金的购买成本下降了３６％，货币市场基金的购买成本则下降了２１％。一般而言，投资者对于基金的需求上升，实际上形成了提高基金交易费用的压力。但是，美国基金市场上因为不断有新的基金公司的进入、以及基金公司之间的竞争、不断引入新的分销渠道来降低成本，都在很大程度上抵销了购买费用上升的压力。同时，基金公司的资产规模扩大，使得基金管理可以充分享受规模经济带来的好处，基金公司可以以更高的效率进行专业研究和咨询等服务。基于更大规模的基金资产，分摊到每一份基金资产的成本自然降低了。购买成本的降低同时也成为推动基金市场扩张的动力之一。五、共同基金的特定产品能够满足企业在复杂市场环境下进行现金管理和流动性管理的需要。尽管居民是共同基金市场的主体，企业的介入同样是不容忽视的。因为随着市场竞争的日趋激烈，企业越来越注重现金管理和流动性管理，而基金的发展则为企业提供了多方面的选择，这对于提高整个金融体系的运行效率是有积极意义的。事实上，近十年来，美国企业越来越多地通过投资货币市场基金来进行现金管理（cash management）。由非金融的企业持有的货币市场基金近十年来以每年２８％的速度增长，使得非金融的企业对货币市场基金的投资规模从１９９０年的１６０亿美元迅速上升到２０００年的２０００亿美元左右。通过共同基金进行现金管理，使企业可以获得由共同基金集中进行专业管理的规模收益。 六、共同基金的发展顺应了美国退休市场的增长和社会保障体系的发展，因而获得了稳定持续的发展动力。 随着社会保障体系的日趋完善、人口结构老龄化的趋势日趋明显等，退休市场和社会保障市场上累积的大量资金也在寻求稳定的投资渠道，完善的共同基金体系相应地满足了这一需求。从美国的情况看，美国的退休基金计划和其他社会保障计划近年来吸收了相当规模的资金，其中又有相当比重投资于共同基金。据统计，在共同基金资产的构成中，每三美元的共同基金，就有大约一美元是由退休基金等持有的。在近十年，美国的退休市场的资产从４０亿美元上升到１３０亿美元，同期共同基金在退休市场上的份额则从５％迅速上升到１９％。 七、分销渠道的多样化和不同金融机构基于比较优势的合作，推动共同基金以更低的成本扩散到更为广泛的投资者群体中。基金市场发展的一个重要环节，是如何将基金公司开发的基金产品方便地分销到投资者手中。这必然要求基金分销渠道的多元化。在这个过程中，基金公司必然需要积极寻求与其他金融机构基于比较优势的合作。 从美国的情况看，为了满足投资者对于基金的需求，美国基金公司积极拓展更多的分销渠道，这样，基金公司直接分销的基金所占的比重迅速下降，同期经过第三方分销的基金则由１９９０年的７７％上升到２０００年的８２％左右。八、适应不同风险偏好的基金品种的开发和推广是共同基金市场发展进入良性循环的重要保证。为了满足不同投资者的不同需求，美国基金市场不断推出各种新的基金产品，基金的数目从１９９０年的２９００只，迅速增长到２０００年的８０００只左右。同时，为了满足不同投资者的投资需求，基金公司也开发出更多新的基金产品，其中最为明显的是许多基金公司纷纷推出不同形式的投资外国股票的共同基金；美国国内基金的多样化则主要表现为不同投资风格、投资规模和不同产业部门的基金的设立；伴随着美国网络经济的起伏，投资于网络的基金也经历了让投资者悲喜交集的投资历程。 九、保持开放的、竞争性的市场环境是促进基金市场结构优化和平稳发展的推动力。尽管美国的基金市场近十年来增长迅速，不同基金公司的资产规模都有不同程度的提高，但是，整个基金行业的资产集中度并没有显著的变化。１９９０年，美国最大的五家基金公司持有的基金资产占到整个行业的３７％，到２０００年，这一比例为３５％，前２５大基金公司持有的资产比率基本上也没有什么变动。 近五年来，美国的基金公司之间就发生了至少１００多起兼并和收购的交易，但是这并没有推动美国基金市场的资产集中度的变化。美国基金市场上不断有新的基金公司的进入也促使基金市场的结构和资产的集中度保持稳定。十、与其他金融制度相比，投资基金制度最突出的特点在于：切实保护基金投资者的利益并以基金投资者的利益最大化为唯一直接目的、健全的激励与约束机制、投资风险分散、公开披露信息等，这些特点成为投资基金制度的生命力所在。 十二、投资基金获得良好的制度绩效的关键，除上述法律制度基础外，还取决于健全的金融市场环境。缺乏这个基本条件，投资基金制度效应将大打折扣。因此，要发展投资基金，必须更加注重资本市场的不断深化、创新和发展。当然，持续、稳定发展的国民经济、良好的宏观经济环境也是投资基金健康发展的根本因素。 我国近年基金发展的大起大落充分说明了这一点。十三、投资基金制度变迁过程是一个不断创新的过程。不仅投资基金走过的一百多年的发展历史，是投资基金制度不断创新的历史，而且未来投资基金制度仍然需要不断地创新，以适应新的条件和环境，满足新的、更高层次的需求。 十四、投资基金的制度演变是一个循序渐进的历史过程，是一个在大众投资者投资意识逐步提高、投资能力日益增强基础上发展起来的投资制度。从投资基金发展的历史中，可以看出，在基金业最为发达的美国，单个的居民户至今仍然是投资主力。因此，无论是现在还是将来，个人投资者的理性投资意识对投资基金的发展有着十分重要的作用。在这个角度上，培育个人投资者的长期投资理念，增强其风险意识，应该成为今后相当长时期内的工作重点。
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