深圳市深港产学研创业投资有限公司(深创投 董事长)

本报财经讯2010年1月9日，由光华管理学院主办、北京大学MBA联合会承办的第十一届北大光华新年论坛在北京大学举行。本次论坛的主题是“金融危机后的中国经济”。新浪财经直播了此次论坛。上图为深港产学研创业投资有限公司董事长李伟在演讲。

主持人：接下来我要介绍的是深港产学研创业投资有限公司董事长李伟，他说投资创业就是要从众多妖精中找出几个妖精来重点培养，最后成佛。当你在寻找的时候，你可能在寻找孙悟空或白顾靖。他今天给我们讲的是如何练就一双慧眼。有请李伟。

李伟：我在北大学的是理科和化学专业，后来在这里读研究生。我很幸运能够回到学校，和大家分享我这些年的经历。其实我90年的毕业论文就是关于风险投资的。当时提到论文题目好像是关于民营高科技企业的创新主题，里面有涉及，所以我接触这个行业挺早的。

1991年后开始在深圳投资，1993年开始做风险投资。今天，已经做到了。我认为风险投资在中国已经成为一个非常非常热门的词，尤其是从去年开始。风险资本和创业投资。这个时候大家想想。什么是风险投资？在创业？投资到底是什么？经过这么多年，我想和你分享我的感受。

首先，在创业投资是一个发现美的过程，风险投资家其实就是在发现美。发现美的能力其实是你能否继续做好这一行的重要关键。我们可以看到，今天，有许多老谋深算的企业家。你如何认识他，如何与他打交道，这很重要。

二、如何才能发现美？我们深有感触，有句话叫恶人眼中无美色。如果你想发现美，你必须善待自己。

第三，善良其实是可以培养的。中国人之初性本善，西方人之初性本恶，所以忏悔吧。我们相信善良是可以后天培养的，而培养的关键之一就是宽容，一定要心胸宽广。心胸宽广了才能变得善良，善良了才能发现美。这是在创业投资的精髓

二、创业这么多年投资成功的四个基本要素，第一是眼光。什么是视觉？就像宋立新说的，大家都看过西游记，西游记讲的是妖怪的故事，西游记里全是妖怪。但是我们还记得多少怪物呢？没有，基本上没记住。就像中国军队拍电影，谁还记得匪甲？不，西游记里值得我们关注的是孙悟空，猪八戒，沙僧，而创业对你技能的投资就是你能否在那些妖怪中找到这些妖精，因为妖精是有价值的。这些妖精来自孙悟空，唐僧带他去西天取经，说明他们终于被造出来上市了。你觉得最后是哪个小恶魔取得了这样的成绩？不，投资必须有回报。我们必须找到地精。

第二是要有勇气。什么是勇气？勇气中国历史上有两种勇气，一种是李悝jy的勇气，一种是韩信的勇气。《水浒传》中的人物李悝jy，拿着一把没有子弹的柴刀冲上前去，敢于投入，所以很勇敢。但个人觉得这是一点点勇气，真正的勇气是韩信的勇气。韩信有一个很大的目标，认为自己将来会率领千军万马。当他落魄的时候，当他不开心的时候，有人侮辱他，要么杀了我，要么穿过我的裤裆。他选择从胯部往下钻。投资也是如此。你能接受暂时的困难甚至失败吗？你不能接受你可能会在短时间内退出这个行业，或者你不能接受这个项目很可能会死掉。我公司累计投资不到1500万。上周五收盘，昨天收盘，我们持有的市值是16亿元。所以这个项目可以经历这个过程。我们投资的时候，当时只有300多万的销量。中间几次企业面临高风险，团队很优秀，但是没有现金。因为企业小，银行拒绝贷款。我们是唯一有能力追加投资的人。这种情况下，你敢支持他吗？信不信由你，这个企业是有能力的，所以我们用的方法就是支持他，继续支持他，所以才有今天的16亿。

第三是耐心。耐心，其实我们有一个投资。特别是股票投资，可以看到所谓的时间变化空间，以及横盘的时间未来会涨多高。就像我们投的这个例子，如果那七年我们没有耐心陪他，中间别人提过几次，你愿意卖吗？我们觉得现在还不到时候，包括2006年初的一家外资企业，出价5亿买控股权。5亿对我们来说，当时已经是很大的份额了，差不多是我们投资回报的10倍。当时我问了管理层。管理层问我，你投资了六年。既然有这个机会，你想离开吗？我问他怎么想的。管理层，现任总经理说，我要做中国企业。如果我把它卖给这家外国公司，我们就会失去它。其实他说完这话的时候我还挺感动的。我说我跟着你，你要做中国企业我支持你。留了下来，所以现在有16亿的回报。

做企业，第三点是角色定位。投资人其实是欣赏者，创业者是画师。那幅画是一个企业家画的，我们投资人是不能轻易上去的，因为如果你会画，你为什么把钱给他？就是因为你相信他会画，你才不用画。当一个企业成功的时候，投资人，一个好的投资人，一定是愿意躲在成功的企业家背后，安心做自己的股东。当企业遇到困难时，投资者必须坚定地与企业家站在一起，支持他们度过难关。未来，我们成就了今天，我们还有一个深刻的体会，就是说，我们可以成为今天的样子。其实，我们必须心存感激。

因此，我们的公司文化一直提到，首先，我们应该感恩，感恩这个时代给我们提供了一个前所未有的机会。我们比我们的上一代有发展的机会，我们比下一代提前占据了很多资源。在某种程度上，他们面临的竞争比我们激烈得多。其次，我要感谢创业投资者的成功。其实创业者给我们提供分享成长的机会是很重要的。就像我们投资了很多企业一样，

我跟晓鸽投资了A8音乐集团，其实A8的刘晓松先生奋斗到今天，A8成为了今天最大的原创音乐基地，我们非常感谢这样的企业家。第三个感激，因为投资公司，像创业投资公司大量的钱来自于那些出资人的，人家把钱交给我们，由我们完全独立地来管理，所以我们非常感激他们，感激他们的信任与支持。

所以今天在这儿跟大家分享一下我们的经验，谢谢。