◎欢迎参与讨论，请在这里发表您的看法、交流您的观点。
创业资讯门户网站
一方面通过高压促使代理商拿货，另一方面降低了销售团队的分销管理费用(2011年51%，2012年50%，2013年46%)。至此，在黄任董事长的2013年，各项数据均达到历史峰值。
2013年埋下的厂商和代理商的矛盾在2014年爆发。经历了2013年第四季度压货的代理商，在仓库爆炸的基础上，贝因美的厂家会在2014年第一季度压货。可能是自知之明，也可能是因为操作上有问题，不想为历史背黑锅。第三任董事长黄于2014年1月27日离任。
同年2月8日，王振泰出任贝因美第四任董事长。面对遗留的问题和稳定收入的愿望，新的领导团队增加了对市场的投资(2013年分销管理费用占46%，2014年占51%)，以及增加对新代理商和市场买赠活动的支持(2013年运营成本占38.6%，毛利率占%；2014年营业成本46.1%，毛利率为%)。经销商体系由原来的2200和小经销商分散，调整合并成大经销商体系，部分小经销商继续压缩。
但调整合并后的市场，没有售后，没有好的接手，必然导致飞货、低价倾销，极大打击新经销商的积极性和终端门店的推货积极性。此外，2009年以来，大量贴牌进口品牌纷纷涌入，高额毛利刺激了终端连锁经营的扩张，大众母婴连锁店的分布，以及各种市场变化，对贝因美的销售造成了沉重打击。至此，贝因美开始了漫长的衰落之旅。
家乐福的失败不仅仅是因为行业的衰落，更是因为其在经营过程中态度傲慢，对市场缺乏敬畏，对合作伙伴缺乏足够的尊重。
在管理团队上，频繁的调动就像工厂的流水线。店长和核心管理层几乎都是外国人，外籍员工和中国员工高管的薪酬待遇不同，导致下层管理层腐败。大家都知道自己位置不稳被调走的快，大家都想弄张票走人。贿赂、违规操作、污浊烟雾几乎人人皆知。
同样，或许是因为贝因美频繁更换高管，使得政策不一致，导致市场对接出现问题；还是因为第三任董事长(黄)面对反垄断事件做出的错误判断，以及后期错误的经销政策，加剧了品牌方与经销商的矛盾，导致贝因美业绩恶化，黄之后的领导团队明显疲惫。
虽然高管的错误行为需要被指责，但有一点我们不能忽视，贝因美是2011年上市的。资本运作后，员工没有拿到股权激励，为后续经营埋下了隐患。创始人和大股东上市同年跑路，销售骨干顿时失魂落魄。
公司上市了，领导没了，股票没了，一大把年纪了。留下来继续奋斗，能有什么成就？从2012年开始，贝因美的核心销售骨干大部分都流失了人心！剩下的就像上面说的“家乐福”了。根据当年贝因美经销商的口述，列举几个例子：
1)浙江前负责人，据说一年365天里有300天在KTV陪着经销商。为什么庄家要让他天天消费？
2)原福建负责人与省内多家经销商成立公司经营贝因美产品。这不是赤裸裸的利益输送吗？
3)原广东粤西经理，听说他买了几套房子只是为了变现公司的市场费用。后者太夸张了，经销商拿不到预付费用。他告诉了广州分公司，经理被公司解雇了。
“千里之堤毁于蚁穴”，不知情的接班人和缺席的执行骨干，大品牌傲慢的掌门人，沉甸甸的销售指标，
2014年，贝因美披露“面对激烈的行业竞争和自身业绩的下滑，贝因美决定以更大范围的股权持有计划聚集团队。根据拟设公司的实际情况，研究推出“员工持股计划”，但这个节点一直难以实现。
根据：法律证券：上市公司最近两个会计年度的审计结果显示净利润为负，或者上市公司连续两年亏损或者每股净资产低于股票面值，将被特殊处理，称为* ST连续三年亏损的，交易所可以暂停其交易，并自公布第三次年度报告之日起作出是否暂停上市的决定。
贝因美业绩经历持续下滑，2016年扣非净利润亏损-7.99亿。2017年8月3日，贝因美4个系列12款产品首批通过国家配方奶注册体系，而上半年业绩持续走低，护壳是公司最高指标。
如果2017年会计审计还是负面，就要被*ST，如何保壳？显然，短期内依靠现有的团队和管理层是不可能的。只有通过特殊操作，外壳保护才是重中之重，所以也就出现了：
2)发挥产能优势，争取多拿配方注册号，部分产品外包国内，保证利润。
但经过一系列操作，贝因美依然避免不了被*ST，2017年扣非净利润-11.4亿元。2018年4月27日，股票成为* ST英美；2018年仍为负的，将被摘牌。
企业迅速从原来的保壳战略转变为去帽战略。从财务报表可以看出，贝因美今年做了很多努力：
1)运营成本：2016年40.6%，2017年39.8%，2018年%；
3)销售管理费用：2016年77%，2017年70%，2018年52%。
结合公式注册系统后国家政策的执行情况，我们来猜测一下：
1.毛利率下降，营业成本上升，理解为降低供货价格或增加赠品和退货；
2.销售管理费用从2016年的77%下降到2018年的52%。据了解，前两年加了市场费用和员工激励保壳，后来就*ST了；
3.2018年以来，贝因美管理层调整战略，外包部分产品，针对部分产品增加活动，调整市场投入，压缩团队规模，以降低销售管理费用。
至此，2018年会计审计净利润4111万，2019年4月18日成功摘掉帽子。但如果扣除扣非净利润，那么贝因美早已退市。这里不做评论。企业努力过了，能理解。
“人口、政策、工业化”让欧美、新澳等地的乳制品价格更加民生、透明。品牌参与者的回报并不比其他行业更大，所以他们的企业大多只向世界出口“原材料或贴牌产品”。
受三鹿事件影响，2009年以来大量国外加工婴儿配方奶粉涌入中国母婴市场，给国外工厂带来了稳定丰厚的利润。据了解，国外奶粉厂的保证产能是每年300万罐。按照每罐10贝因美的奶粉怎么样元的正常毛利计算，年经营成本约为3000万元。再高一点，就是盈利了。
在代工方面，仅新西兰山腾工厂高峰期，为中国企业代工的品牌就多达100个，其他工厂大多有三四十个代工品牌。对于国内中小奶粉厂来说，自身的营销体系相对薄弱。企业为了生存和发展，大多模仿国外，开始贴牌经营。有纯粹贴牌的贴牌，也有提供民族品牌的。
2016年，国家发布了婴幼儿配方奶粉方案注册，计划于2018年1月1日实施。由于品牌数量的限制，大量的国外工厂受到影响，activit
这个动作对于母婴行业来说，是一个重新调整的过程。小型乳企逐渐从代工转向营销；中国乳品企业从营销转向部分代工：大型乳品企业持有大量的No。注册，但他们自身的营销管理能力有限，所以他们正在走向品牌分割和系列外包的模式。
集中度有一定程度的提升，头部品牌增长迅速，吸引了大量营销公司从大企业外包系列运作，大型乳企也希望分担部分压力。
在保壳战中，贝因美自然选择了一系列外包来增加利润，增强财务报表。2017年以来，先后与上海宇博、安徽宝贝联盟、中山大为优家、阿拉小优、成都北开等营销公司签订外包战略合作。
这些营销公司有的是职业经理人创业；有的自己的奶粉品牌被撤了，急需找代工厂；有的看重贝因美的品牌力，合作增加自己的企业实力；有的想整合乙方到甲方的资源，以增加企业的利润和话语权；
“天下熙熙攘攘皆为利来，天天熙熙攘攘皆为利来”。合作是从注册系统开始的，那么最后会是注册系统吗？让我们来猜猜：
1)保壳战的需要注册体制后的格局变化使得贝因美选择外包战略合作；营销公司因注册系统格局变化而走向战略合作；
2)据了解，2017年以来，贝因美战略合作模式签订的支付回报指标，几乎没有一家营销公司完成率超过50%；
3)公式注册系统后，国家是否一直限制品牌数量？贝因美财报放缓，是否允许营销公司有这么低的完成率？外包国之间谁来协调，比如窜货，低价销售，同店竞争？
当环境发生变化，营销公司搬家或退出，贝因美的财务报表还能继续“正”吗？
当环境变了，这对露水夫妻还能和以前一样吗？
其实我觉得相对于其他情况，最完美的结局就是：贝因美未来将这些营销公司收编。不过，还是让时间带我们去看看鲍秀飞主导的贝因美时代吧。
坚持质量优势
近期公布的业绩预告显示，贝因美预计2022年上半年盈利3600-4600万元，净利润同比增长7.38%-%左右。2021年，贝因美净利润增长%至1万元。这一切都发生在贝因美创始人谢红回归之后。
资料显示，贝因美品牌创立于1992年，2011年在深交所上市。上市仅三个月后，谢红选择辞职，退居幕后。随后几年，贝因美经历了业务扩张、出生率下降、市场竞争激烈等内外挑战。紧要关头，2018年5月，谢红重返贝因美。
贝因美团队全面变革，进一步增强渠道力量，降本增效，推动业绩持续提升。不变的是把产品质量的提升作为企业持续发展的核心优势，为消费者提供高性价比的优质产品。
黑龙江安达工厂产能高达
10万吨，是亚洲最大的单体奶粉厂之一，工信部‘追溯体系建设试点备选单位’；湖北宜昌工厂是中国中西部最大的婴儿食品生产基地；杭州母婴厂承担贝因美特殊医学食品的生产任务，也是工信部婴幼儿配方乳粉企业第一家区块链企业，拥有国家博士后研究中心；广西北海工厂是华南地区综合性R&D和生产基地，也是广西唯一的婴幼儿配方乳粉生产企业。爱尔兰工厂依托优质牧场奶源和爱尔兰、欧盟、中国三重检测标准，为国内消费者提供进口高端奶粉产品。
通过差异化和精准创新，贝因美储备了优质的乳基营养品，创新推出了“蔡京”叶黄素酯改性奶片、“火星宝贝”儿童奶粉、“杨洋易贝”配方羊奶粉等新产品。在被称为“史上最严奶粉新政”的配方注册体系下，贝因美凭借17个系列51个配方注册的成功成为行业标杆。目前，第二配方注册的闸门已经打开，贝因美已完成15个系列45个配方注册的申报验收，部分配方注册的证书正在准备中。
◎欢迎参与讨论，请在这里发表您的看法、交流您的观点。