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[{"UploadId":"v0da62g10003d94gsoiljht4knn4s260","Duration":1232.593,"SourceProvider":"readtt","ContentType":1,"Extra":{"audio_text":"最近呢白银的价格出现了非常大幅度的波动，很多朋友都在问到底是应该在这个时候抄底还是说应该继续等待嗯，那么今天我们就来好好的聊一聊这个问题。没错，这个话题确实是很多投资者关心的，那我们就直接开始吧。咱们先来说说这个银价腰斩之后，市场上到底发生了什么，大家的心态有什么样的变化，对吧，在二零二五年年末的时候这个银价一路冲高啊，那个时候市场是一个什么样的状态？当时就是国内的白银现货，一度冲到了三十一一块钱一克啊，然后整个网络上都是囤银的热潮，直播间里面的主播都在喊，白银十年大牛市啊，冲破四十指日可待！对，然后就是线下的金店银条都卖断货了。银行纸白银的开户数量，环比暴涨了百分之三百。无数的普通人都把自己的积蓄拿出来投入到这个市场，大家都希望能够靠这个贵金属实现自己的资产增值。在这样的一个暴跌之后啊，市场上的投资者都分成了哪些阵营，他们都在想什么做什么？短短八个月，银价就跌到了二零二六年的六月底，最低十三块钱一克，直接腰斩，跌幅超过了百分之五十八。天呐，然后这个时候投资者就分成了两大阵营，一部分就是被深度套牢的持仓者，他们有的人可能账面已经亏了几万甚至几十万，但是他们还是选择继续扛，他们就是相信白银的避险和工业属性，觉得只要我拿的够久，总有一天能回本甚至赚钱，所以他们宁愿每天都看着自己的账户缩水也不愿意在这个低位割肉。听起来真的很煎熬，那另外一部分人呢？另一类就是手里还握着现金的观望者，他们觉得现在这个银价已经近乎腰斩了，是一个千载难逢的抄底机会，所以他们准备就是分批的重仓买入，然后去博这个银价的大幅反弹，想要翻倍获利。对，但是其实最终的结果就是很不一样，有的人就是扛了三年越亏越多，有的人就是抄底抄早了又被套住了，也有的人就是很理性的去布局最后反而实现了盈利。下面我们来深度复盘一下啊，白银为什么会从三十一跌到十三块钱，这中间的四大核心原因到底是什么？其实很多散户他就是只看到了银价跌了，但是他没有去思考背后的逻辑，就觉得跌多了就一定会涨回来，嗯，就很容易去凭感觉下注，那这种投资思路其实就是亏损的源头。这么说这次白银的腰斩，背后其实是有更复杂的原因，而不是简单的市场情绪波动？对，这一次银价的大跌是四大利空同时出现，第一个就是美联储的货币政策收紧，让美元的收益率变高了，所以很多资金就从白银这样的无息资产里面流出，这是一个宏观层面的一个持续的压制。高杠杆在这波下跌当中到底扮演了一个什么样的角色？白银的期货和 T 加 D 这些，都是有五到二十倍的杠杆，嗯，所以很多散户就喜欢去用杠杆去博这个行情。一旦方向做错了，就会损失惨重。所以说杠杆它其实是一个双刃剑，对，用好了可以放大收益，但是一旦要是市场出现了一个不利的波动，那可能就会血本无归。没错没错，银价从三十一块钱跌下来，到二十五块钱以下的时候，交易所就开始提高保证金比例。很多做杠杆做多的人就被强平了，嗯，然后就会有大量的卖盘出来，又把价格进一步的压低，导致更多的人爆仓。短短两个月的时间，银价就从二十二块钱，跌到了十三块钱，就是这样一个连锁反应。历史上面一九八零年和二零一一年的两次白银崩盘，都是这个高杠杆资金踩踏导致的。最近这一段时间，工业需求端到底发生了哪些变化？为什么会影响白银的走势？白银它有百分之六十五的需求都是来自于工业，嗯，特别是光伏，新能源车和电子元件这几块。前几年银价上涨，很大程度上也是因为光伏装机的快速扩张，带来了这种新的需求。但是二零二六年，这个情况就变了。看来就是说这个光伏行业的变化，和全球制造业的这个趋势，对白银的影响比大家想象中要大的多。对啊，二零二六年，一方面是光伏行业扩产之后出现了内卷，很多企业都开始用银包铜来代替银浆了，直接就减少了白银的用量。另一方面就是全球制造业的PMI 下滑。电子和新能源这些设备的出货也没有达到预期，所以白银的工业消耗的增速就大幅的放缓了。嗯，这个就直接抽掉了银价上涨的一个重要的支撑。所以白银就很难再出现像二零二五年那样的单边的大牛市了。银价在高位的时候，市场里面的投机氛围到底有多疯狂？三十一这个价格，其实已经完全脱离了白银真实的供需基本面了。就是靠短视频和直播间里面的这种煽动，把一群完全没有贵金属投资经验的人都吸引进来了，嗯，大家都被赚钱效应冲昏了头脑，所以投机的情绪就被推到了极致。听起来好像是，大家都一拥而上的时候，危险就已经悄悄降临了。是的，金融市场里面有一句话就是，当所有人都疯狂的时候，就是行情到顶的时候。没错，等到这些散户多头全部都进场了，已经没有新的资金进来了，那这个价格自然就撑不住了。嗯，所以后面就是泡沫破裂，大家又开始争相的割肉，机构也止盈离场，就把银价一路砸到了十三块钱。在银价腰斩之后啊，市场上有两种主流的操作，一个是躺平硬扛，另一个是大胆抄底。这两种操作分别适合哪类人？他们的核心逻辑是什么？其实这两种都不能说绝对的对和错，嗯，就是要看每个人的具体情况。那躺平硬扛的人，他其实看中的是白银的稀缺性，还有它的工业需求的长期支撑。以及全球的矿产的供应增长是很有限的。所以他觉得只要我拿的够久，未来是大概率可以回本甚至赚钱的。对，这种做法的好处就是你不用去担心在最低点卖出，然后失去后面可能的反弹的机会。你也不用天天去看盘，也没有什么操作的压力。所以它比较适合那种没有时间或者说不愿意去天天关注行情的，嗯，同时又有足够的风险承受能力的人，他是适合做这种长线的坚守的。说到这个躺平硬扛啊，普通投资者最容易忽略的风险都有哪些？第一个就是，白银价格可能会长期阴跌，你的回本之路会非常的漫长。历史上面，一九八零年的时候，白银价格从五十美元跌到十六美元，之后用了十三年的时间一路阴跌到了三点五美元。二零一一年的时候，也是从四十九美元一路崩盘，到二零一五年的时候跌到了十美元，就是四年的时间跌去了百分之八十。对，所以你如果是在高位三十一的时候冲进去，现在跌到十三，你已经浮亏超过百分之五十八了。你想要回本，银价得要涨百分之138%才行。如果说真的是进入这种长期的熊市，并且美联储的高利率和工业需求低迷都一直持续的话，嗯，那你这个钱被套个五年十年都很正常，那你这中间就丧失了很多其他的投资机会，这是非常大的一个机会成本。除了这种长时间的套牢之外，还有哪些风险是大家容易低估的？如果说你是做白银 T 加 D 或者说外盘期货这种带杠杆的品种。你还以为你可以像纸白银一样扛单，那你就大错特错了。因为行情稍微跌多一点，你的保证金不足了，就会被强制平仓。对，本金一下子就归零了，你连等反弹的机会都没有。二零二六年这一波大跌，不知道多少人就是这样，几十万块钱直接就亏光了。这确实挺可怕的，那如果是买实物白银呢，是不是就没有这些风险？也不是，实物白银也有它的坑，就是你买的时候，金店和银行都会在银价的基础上面，每克再加收零点五到一块钱的溢价。然后你要卖回去的时候，他们还要扣掉检测费还有折价，如果你要存在银行的保险柜里面，你还要每年交保管费。嗯，这一套流程下来，就算后面银价真的回到了三十一块钱，你可能账面上看起来是回本了，但其实你扣掉这些所有的费用之后，你还是亏的。对，很多人都没有算过这个细账，就觉得我只要涨回去了我就不亏了，其实根本就不是那么一回事。我想问一下啊，到底具备哪些条件的人，才适合去选择这个躺平硬扛的策略呢？最最关键的一点就是，你这个钱一定是没有加杠杆的。比如说你买的是纸白银，或者说白银 ETF，或者你就是买了银条，嗯，而且你这些钱最好是三到五年都不会用到的闲钱。不然的话，你在这个中间需要用钱，而这个时候价格又没有回来，你就会很被动。看来对资金的要求还是挺高的，除了这个钱是闲钱，还有什么其他的吗？还有就是你的白银的总仓位最好不要超过你家庭流动资产的百分之五。这样的话，就算这部分全亏了，也不会影响到你的日常生活。然后你还要做好这个白银可能会套牢五到十年的心理准备，你能够一直拿得住，并且你没有一些比如说近期买房，或者孩子上学，或者家人生病这些急用钱的情况。嗯，你才可以真正的做到不受干扰的长期投资。明白了，那我们下面就来换个角度看一下这个抄底啊，抄底到底有什么样的收益的逻辑？如果说你在十三块钱这个位置抄底，然后银价反弹到二十块钱。那你这一波的收益就是百分之五十三以上。那如果说银价能够再回到之前的高点三十一块钱，那你的收益率就是百分之一百三十八，嗯，这个回报还是非常可观的。这么看确实很诱人，但是抄底是不是也有很多大家容易忽视的陷阱？是的，很多人他就是觉得跌了这么多了，应该是到底了吧。然后就很冲动的去全仓杀进去，但是其实你看历史数据，白银他是没有什么绝对的底部的。他是会受到美元走势，还有利率以及供需这些因素的影响的。对，二零零八年金融危机的时候，白银从二十一块钱跌到了八美元。你以为跌了一半可以去抄底了，其实后面还能再跌这么多。所以你单纯靠这个跌幅去判断的话，你很容易就抄在半山腰，然后被深度套牢。还有哪些陷阱是我们在抄底的过程当中，要特别警惕的？比如说有些人他喜欢去满仓一次性的抄底。那他就没有办法去应对后续的行情继续下跌了，他就完全没有办法摊薄成本。然后还有一些人他是喜欢做短线，他去抄底。但是白银的波动很大，有的时候一天能波动百分之五到百分之十。他就很容易在这个波动里面被震出来，嗯，还有就是选错了投资渠道，比如说去玩一些现货白白银大盘走势图银，或者说一些高杠杆的期货，那你可能光手续费和隔夜费就亏不少，对，或者说去买了银饰，那你这个溢价就更高了，你想赚钱就更难了。到底什么样的人适合去抄底，去布局白银呢？首先你抄底的这部分钱，最好是你五年以上都不会用到的闲钱，你不能说我这可能一两年我就要用到这笔钱，那你就不适合去抄底白银。嗯，然后就是你整体的白银的配置，最好不要超过你家庭可投资资产的百分之五到百分之十。这样的话你就不会说因为市场的波动而影响到你的整体的财务状况。除了对资金的要求，对这个投资的方式有什么要求吗？一定要拒绝杠杆，就你只能去选纸白银，或者说场内的白银 ETF，或者说银行的实物银条这种无杠杆的产品。嗯，还有就是你一定要有分批布局的这样的一个计划，你千万不能一次性的满仓。对，然后你还要能承受的住，比如说银价继续再跌百分之三十这样的一个浮亏，你要有这样的一个心理准备和资金的准备。好，那咱们接下来就进入到我们今天的这个实操环节啊，就大家最关心的，就是我现在如果是高位被套牢了，我到底该怎么办？如果你现在手里还有带杠杆的仓位，比如说你做的是白银 T 加 D，或者说你做的是期货，或者说你做的是外盘的现货，那你首先要考虑的就是降低风险，你无论亏多少，你都要先减仓。嗯，你要是还有闲钱的话，你可以在低位的时候稍微补一点仓，来拉低一下你的保证金的水平。但如果你没有多余的钱了，那你最好是直接平掉一半以上的仓位，这样的话可以防止你被爆仓。对，因为你带杠杆的产品是不适合长期拿的，你拖的越久，你的手续费和递延费会吃掉你很多的本金。所以你最好是等到行情反弹到比如说十八到二十这个区间的时候，你就彻底的清仓，你就不要再碰杠杆的品种了。如果是没有杠杆的纸白银或者说白银 ETF 被套牢了，又该怎么操作呢？这就分成两种情况了，如果你是打算做长线，比如说你这部分钱你是打算放五年以上，而且你这个仓位占你总资产的比例也不高，那你其实不用太着急在低位割肉。嗯，你可以在每跌一块钱的时候，你就用你总计划资金的百分之十去补一次仓，这样的话可以拉低你的成本。但是如果说你这个银价反弹到了十八以上，你就不要再加仓了，你就等它慢慢的回升就好了。对，而且你最好是把你资金的百分之七十，去配置一些黄金的 ETF 或者说银行的积存金，这样的话可以平衡一下你账户的波动，因为黄金的稳定性要比白银好很多。那如果是说我这钱，我一两年之内我可能就要用，那我该怎么办呢？那你就不能硬扛了，你可以设定一个反弹的目标，比如说百分之十五到百分之二十，你就先卖出去百分之三十，那如果反弹到百分之三十，你就再卖出去百分之五十，这样的话你可以逐步的把你的资金拿回来，也可以减少你的亏损，对，你千万不要说我就死等，我一定要回本我再卖，那你很有可能就会错过这个机会，导致你的钱被长期的套牢。我之前买的是实物银条或者说银币，现在已经被套牢了，我应该怎么处理？实物白银的话，你要考虑到它的流动性比较差，然后你保存它还有成本。所以你如果现在已经解套了或者说已经反弹到比如说十八块钱以上了，你可以分批的去卖出，你只需要留一点点在家里作为一个应急的储备就可以了。嗯，然后你把大部分的资金拿出来，去转投一些流动性比较好的理财或者说指数基金，这样的话可以让你的资产更灵活。聊完了这个被套牢的情况啊，咱们再来说说如果现在是空仓，然后想要在十三块钱这个位置去抄底白银的话，有什么比较稳健的分批布局的策略吗？最最重要的一点就是，你一定不要一次性的把所有的钱都投进去，你要用六段式的分批定投的方式来进场，这样的话可以最大程度的帮你规避，如果说后市出现二次下跌的风险。嗯，然后你也要把你总的投入资金，严格的控制在你流动资产的百分之五以内。那具体每一步该怎么操作呢？你可以在现在十三块钱的这个价位，先拿出你总资金的百分之二十作为底仓。如果说银价跌到了十一块五，你再追加百分之二十。那如果说再极端一点，跌到了十块钱，你可以再补仓百分之三十。对，这样的话你在低位就可以摊薄你的成本。那如果说后面银价反弹到了十六块钱，你就暂停加仓，就先持有。那如果说它继续涨到二十二块钱，你可以卖出百分之三十，锁定一部分利润。如果说涨到了二十八块钱以上，你就全部清仓，落袋为安。我们现在市面上常见的白银的投资渠道，都有哪些？然后他们分别都有什么优缺点？最适合新手的就是银行的纸白银，它的门槛很低，一克就可以起投，也没有杠杆，也不用担心保管啊什么的，你直接在手机银行上面就可以买卖，很方便，而且它的手续费也比较低。嗯，但是它的缺点就是你只能做多，你没办法做空，也就是说你只有在银价上涨的时候你才能赚钱。如果说我有股票账户的话，有没有什么更合适的选择？那你可以在场内去买卖白银 ETF，它的交易费用是非常低的，它是跟紧国际银价的，而且你可以像股票一样，随时都可以买入卖出，它的流动性也非常好。嗯，然后它的成本就只有每年一点点的管理费，所以它也是非常适合大家去做长期的分批定投的。那我就想拿在手里，就买实物银条，这种是不是最安全的？实物银条的话，它没有爆仓的风险，然后它可以抗通胀。但是它的缺点就是你买的时候价格会比市场银价高，你卖的时候价格又会比市场银价低，而且你还要花保管费。对，所以它的变现也比较麻烦，所以一般我们只建议你极少量的去配置。至于像白银 T 加 D 和期货这种带杠杆的品种，波动太大了，爆仓的风险非常高。嗯，所以我们建议普通投资者就不要去碰了。很多朋友都有一些关于白银投资的误区啊，比如说觉得这个供需有缺口，银价就一定会涨。这种看法到底靠不靠谱？有这种想法的人还不少，就是简单的认为供不应求，那价格肯定要涨嘛，但其实他忽略了一个很重要的点，就是金融市场里面，短期内决定价格的是资金的流向，而不是这个基本面的供需。这么说的话，就是单纯的看供需，是没有办法去判断这个中短期的走势的？因为就算说全球的工业用银一直都是短缺的，但是只要美元一直很强势，然后资金持续的流出白银市场，那银价依然是会下跌的。嗯，所以供需关系其实只能去影响非常长的周期，比如说十年以上的走势。但是你要去抄底或者说你要去做这种一两年的投资的话，它其实参考意义并不是很大。还有人觉得，银价跌了一半，就觉得很安全了，就可以闭着眼睛买了，这种想法对吗？肯定不对啊，资本市场里面没有什么绝对的安全的底部，大宗商品的价格腰斩之后再腰斩的情况也不少见。对，你看白银的历史行情，它经常会出现暴跌百分之五十之后，后面还能再跌一半。你如果总是去凭感觉去抄底的话，那你很容易就抄在下跌的半山腰。所以任何时候都不要去全仓押注说这里就是最低点。很多人都觉得白银和黄金差不多，都很稳定，都可以大量的去配置，这种想法有什么问题？黄金它主要是一个金融属性，它的价格波动相对来说比较平稳，但是白银它有超过一半的需求都是来自于工业，所以它的价格就更容易受到这种投机资金的影响。嗯，它的波动幅度一般都是黄金的两倍以上。所以你如果把白银当成黄金一样去大量的配置的话，你的风险其实是被放大了很多的。对，一般