连发27份公告 暗丸美怎么样示了什么

财报显示，2021年管理费用增加主要是由于职能部门增加导致员工工资支出增加；销售费用增加主要是由于广告费用增加，较去年同期增加1.21亿元。

也就是说丸美遇到了加大投入却不增加产出的尴尬局面。

跨越新的周期

国内品牌集体“渡劫”

这一幕似曾相识！

2018年和2019年，御泥坊和珀莱雅面临的情况几乎一样。其实这也是近年来中国品牌普遍面临的周期性变化的直接结果。

这种周期性变化主要体现在：

第一，渠道变化。2018年以来，线上渠道逐渐成为化妆品的主要销售渠道，多家上市公司线上份额超过50%，并持续扩大。这导致不利于线上扩张的品牌，业绩增长继续面临压力。

第二，产品升级。随着互联网的兴起和人均消费水平的提高，在各种科普下，消费者对产品成分和功效的认知普遍增强，功能性护肤品成为必备赛道。丸山也在2021年财报中意识到，产品开发的根本逻辑已经改变。这使得各大公司必须从内到外升级产品，R&D和升级变得必要。

第三，运营模式的改变。社交媒体的迅速崛起和传统电视节目的衰落，导致品牌营销投放方式发生了巨大变化。通过关注现象级电视节目就能覆盖大量消费者的日子已经一去不复返了。细致交付、产品与效率结合、死扣ROI的时代正在到来。这就促使各企业进行数字化转型升级，进行精细化运营。

这三个变化，如果不及时处理，必然导致投资增加，但效率降低，增收不增产。

Proya、水阳等国产品牌过去也面临过这样的情况。比如2018年、2019年，水阳股份净利润一度下滑至1.12%，公司全年营收1亿元，净利润只有2700万元。然而，经过一系列调整后，所有指标都变红了。

从分析珀莱雅和御泥坊的历史来看，他们穿越轮回的核心可以概括为“三个底层逻辑的升级”。

首先，R&D升级带动产品升级。

Proya在2018年开始升级产品。在开发了一系列爆款产品后，终于突破了泡泡面膜和双反精华，从而重塑了珀莱雅整个品牌的产品体系。郁芳大致经历了同样的过程。当然，与科研升级同步的，还有生产能力的升级。工厂必须具备柔性生产能力，才能满足互联网渠道带来的黄金单品销售爆发。

第二，数字化转型驱动运营升级。

以及营销的快节奏迭代，所有的营销动作都需要真实的数据反馈来快速迭代，这就要求企业必须有一个强大的数字化中间站来收集和分析各方面的信息供一线运营人员决策，才能跟上竞争的步伐。

第三，组织架构和人才升级驱动企业核心升级。

互联网时代，快节奏的营销和传统企业的金字塔式管理结构几乎无法匹配。这就导致了企业在转型升级中面临的第一个核心问题，就是组织结构的扁平化。只有扁平化才能提高企业内部的信息交流效率，从而提高管理效率。以珀莱雅为例。其电商业务的突破口是电商团队的重组。

那么从这三个方面来看，丸美现在做的怎么样呢？

竞争底层逻辑

Maru持有什么卡？

从历年财报公布的数据分析来看，丸美的产品线一直很超前，以眼部产品为主入口，占据消费者心智，再到水乳、面膜等各个品类的系统化扩张，呈现出整体的“严阵”式扩张。

并且其所有产品背后都有“水解弹性蛋白”这一核心成分支撑，科技实力凸显。从2007年开始，丸美第一代弹力素眼部精华问世，至今已升级五次。数据显示，丸美在R&D的投资一直比较稳定，R&D率一直保持在2%-3%之间。随着营业收入的增长，投资额也持续增加。

从该行业在R&D的整体投资来看，在目前的竞争环境下，每年超过5000万元的投资似乎是一个临界值的结果。

财报显示，丸美最近两年的研发直接投入超过5000万元。这也让它开始获得更多的研发成果。根据最新的《环境、社会与公司治理报告》，2021年丸美申请了104项新专利，34项新授权专利，3项新自研原料，9项新发表论文，298项产品配方，343项功效试验和55项新开发评价和测试方法。

更大的突破是“水解弹性蛋白”之后，胶原蛋白的研究领域终于有了重要突破。

财报显示，丸美很早就成立了“功能活性蛋白研究平台”，联合了一批国内外的专家和研究所进行科研。2021年，与暨南大学、基因工程药物国家工程研究中心合作研发成功基于基因工程技术的“重组人源化胶原蛋白”。

科学研究表明，胶原蛋白在保护身体和支持器官方面具有重要作用。一旦胶原蛋白的损失率超过再生率，人体就会衰老。被称为抗衰老界三剑客的“Bose、肽类和醇类A”，其背后的根本原理是促进胶原蛋白的再生。但这些成分要么被大公司垄断；要么就是对皮肤有刺激，比如酒精A对敏感肌不友好。

据《未来迹》了解，目前国内掌握“重组人源胶原蛋白”技术的企业并不多，丸美就是其中之一。根据官网国家专利局公布的信息，这种胶原蛋白的修复能力远高于普通胶原蛋白，对皮肤几乎无刺激。

2021年第四季度，丸美将这一技术应用于其新的重组胶原蛋白系列，并推出了10个SKU。财报显示，丸美2021年第四季度营收同比增长7%，全年新品销售额占总营收的30%。

显然，从科研推动产品升级的角度来看，丸美有所斩获。凭借这一技术，丸美很有可能挑起超越抗衰老三剑客——“Bose，Peptide，Alcohol A”的抗衰老第四极。

除此之外，《未来迹》还发现丸美投资建设了更先进的化妆品原料工厂、化妆品检测公司和广州科学城智能工厂。产品迭代和产能储备方面的转型最迟将于2022年达到阶段性目标。

数字化转型方面，最新年报显示，丸美还完成了渠道管理体系、产销供应链体系、产品全生命周期管理等方面的转型，逐步实现可视化和智能化。我们正在不断提高组织效率，盘点所有人才，促进组织优化。

丸美股份从R&D升级、数字化转型、组织架构调整三个方面，基本完成了跨越新周期所必须的底层逻辑的调整。

就“塔山”！

1948年10月10日至15日，东北野战军与国民党军队展开了持续六天六夜的惨烈战争。

当这场著名的“塔山封锁战”打到最艰难的时候，面对前线一系列惨烈伤亡的报道，总司令林彪喊出了著名的3354句话，“我不要伤亡，我只要塔山！”

“只要塔山”从此成为不惜一切代价实现战略目标的强烈战斗意志的表达。

丸美的“塔山”显然是胶原蛋白市场。在科研、数字化、组织架构调整方面，丸美将一步步梳理。下一步最重要的是拿出强烈的战斗意志，在市场上取得阶段性成果。

放眼全球，抗衰老市场是一个空间巨大的战场，也是优秀人才的战场。但好在中国市场目前处于整体优势，因为丸美切入的“胶原蛋白市场”细分了赛道。

数据显示，2019年中国胶原蛋白市场规模约为63.7亿元，占全球市场的6.40%。预计2027年，中国胶原蛋白市场规模将达到201亿元，占全球市场的6.96%。中国胶原蛋白市场增速高于全球。

数据来自报告。