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2026年6月29日凌晨00:10，那篇金价盘点发出去的时候，多数人还在睡。 前一晚蹲在行情软件前等金价破3900的人，早上醒过来先摸手机，伦敦现货黄金已经挂到4073.75美元/盎司了，单日涨了59.52美元，涨幅1.48%。
后台前一天还收到个读者的留言，说上周看金价跌到3900多，想着再蹲两天破3900就给媳妇买个结婚周年的金镯子，结果今早刷到周大福的挂牌价已经1238了，比他上周问的价高了快40块一克，30克的镯子两天多掏1200，问我现在还要不要下手。
国内的大盘也跟着动。 上海黄金交易所的黄金T+D今天报890.1元/克，比前一交易日涨12.83元，涨幅1.46%；沪金期货主力合约892.36元/克，涨幅1.34%。 这几个数都是原料端的基准价，相当于黄金的批发价，不管品牌店还是银行金条，定价都是跟着这个数走的。
品牌金店的调价今天已经全跟上来了。 周大福、周大生的足金999挂牌都是1238元/克，老凤祥稍低一点，1235元/克，周生生报1240元/克，是一线品牌里目前最高的。 这些都是裸金价，不含工费，你要是买个最简单的素圈手镯，工费还要再加30到50块一克，要是选古法工艺或者带镶嵌的款式，工费能到80到120块一克，有些按件计价的款式，折算下来工费占比更高。
卖的时候就不会按这个价收了。 今天原料基准价才890块上下，回收商收足金999一般会再压一点，实际到手比原料价还低。 相当于1238买进去，回收只能按原料基准走，一克差出三百多，金价得涨到大几百以上，才能覆盖掉溢价和工费的成本。 所以首饰金本质上是消费品，戴个好看、图个婚嫁喜庆的属性更强，别说投资了，想不亏着卖都得等长时间的行情上行。
想保值的话还是看银行的投资金条。 今天工商银行的如意金条报912.31元/克，建设银行的投资金条909元/克，溢价只有17到22块，比原料价高不到3%，比品牌首饰金一克便宜三百多。 四大行的投资金条一般有10克、20克、50克、100克这些规格，小额的也能买，纯度都是Au9999，有银行背书，回购也方便，拿着购买凭证和身份证去网点就能办，就是回购的时候每克会收几块钱的手续费，算下来还是比首饰金划算太多。 适合不想盯盘、想手里留点硬通货长期放的普通人，买完放家里保险柜就行，不用天天看行情。
这波反弹的诱因其实挺明确。 之前金价持续走低，国际金价一度跌破4000美元关口，主要是此前美联储表态偏鹰，市场加息预期升温，美元、美债收益率走强，黄金作为无息资产承压走了波回落，短期下跌幅度较大，本身就有反弹需求。 跌的时候空头赚够了平仓，低位抄底的资金进来接，价格就弹上来了。
底下也有托底的。 全球央行这几年一直在持续购金，目的是分散美元资产的风险，即便金价短期下跌，也还是在逢低囤，相当于给金价稳了底部。 国内这边下半年本来就是婚嫁旺季，备三金五金的刚需一直有，平时黄金国际大盘金价也有不少消费者喜欢攒小金豆，实物需求也减缓了下行的速度，跌也跌不快。
今晚还有个关键的变量要出，美国的核心PCE通胀数据，这个是美联储判定要不要继续加息的核心指标。 如果出的数比预期高，说明通胀还没压下来，美联储加息的预期又会升温，美元和美债接着走强，金价可能还要回调；如果数比预期低，说明通胀在往下走，美联储的政策压力小，这波反弹可能还能续两天。 目前看这波涨更多是跌多了的技术性修复，还说不上反转。
之前发报价的作者也提了，黄金分首饰和投资两类，别混着用。 刚需买首饰的不用太纠结短期涨跌，婚期定了总不能为了等跌几十一克改日子，非刚需的可以等今晚PCE数据出了再看；想保值就直接去银行买投资金条，别碰品牌首饰金。 最近波动幅度大，短线的风险高，不管是买金饰还是买投资金，都别看着涨就追，看着跌就慌着抛，先想清楚自己是啥需求再动手。
身边有个朋友之前跌到3900区间的时候买了10克工行的如意金条，当时入手价890多一克，今天已经912了，赚了200多块，他说本来就是放着对抗通胀的，短期涨跌无所谓，反正央行一直在买，长期看也不会亏到哪里去。 还有个同事上周本来想买周生生的吊坠，当时报价1220，她嫌贵等跌，结果今天涨到1240，3克的小吊坠加工费，比上周多掏快100块，虽然钱不多，还是念叨了好几天。
不同需求的人，面对同一波行情的选择本来就不一样。 没必要看着别人买金条你就跟着买，也不用看着金价涨了就觉得买首饰亏了，先搞清楚自己买的是消费属性还是投资属性，比天天刷报价实用。