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[{"UploadId":"v02a62g10003d9aheviljht6gcg90l2g","Duration":769.262,"SourceProvider":"readtt","ContentType":1,"Extra":{"audio_text":"今天咱们来聊一聊白银。是怎么在半年的时间从大家心中的这个宠儿啊变成了现在这个。好像是人人都避之不及的一个东西啊，到底背后发生了什么，以及我们可以从中学到什么投资的教训。是啊这个变化确实挺让人震惊的那我们就直接开始吧。咱们先说说白银这半年的这个暴跌啊，以及投资者的一些惨状，那这个白银的价格到底经历了一个什么样的过山车，投资者又遭遇了哪些具体的损失？哎真的就是一出大戏啊白银年初的时候还一度冲到了一百二十一美元每盎司嗯，那个时候大家都觉得。哎呀这是个发财的好机会。有一个人跟我说他直接把孩子的学费都投进去了，就想着说靠这个银条可以翻一倍。天呐，这听着就觉得挺揪心的。是啊，但是现在呢白银的价格已经跌倒了六十美元每盎司，半年的时间跌掉了一半。那个拿学费去投资的人现在就只剩下一句学费没了，哦对而且更可怕的是，机构都在说，白银接下来还要跌到四十美元。所以很多人真的就是血本无归。确实，我们来仔细剖析一下这个白银暴跌背后的多重原因，嗯，就是年初的时候白银为什么会涨的那么厉害，投资者当时都有哪些疯狂的举动？其实在今年的一月份，白银的价格从去年的八十多美元一下子冲到了一百二十一美元每盎司，几乎是翻了一倍，那个时候市场上各种说法都有。比如说什么美联储要连续降息了，贵金属要开启大牛市了，还有说什么光伏产业对白银的需求大爆发了。最搞笑的是，还有人喊出了穷人的黄金，十年一遇的机会，反正就是各种故事。听起来好像当时大家都被这个牛市的热情冲昏头脑了。对啊，就是很多人不管是买银条也好还是去炒纸白银也好，甚至还有人直接上白银期货的杠杆。大家都觉得，我错过这一波我就再也没有机会了，就这种心态，嗯结果后来风向一转，很多人就直接被套牢在山顶上。那美国的这个经济数据和美联储的这个政策的预期，在最近这几个月发生了什么样的变化，为什么会导致白银的这个投资热潮一下子就退下去了呢？从今年二月份开始啊，美国的就业和通胀数据都比市场想象的要坚挺。所以之前大家一直都押注美联储会有多次降息，但是现实数据出来之后这个预期就彻底被推翻了。所以说就是利率的这个风向一变，很多人的投资逻辑就彻底被颠覆了。对就是这样，机构一开始的时候还在说今年可能会有三次降息嗯哼，后来就变成了可能就一次，甚至还有人说不仅不会降息，有可能还会再加息一次。所以你想，美债收益率上去了美元也上去了。那像白银这种无息的资产就变得特别没有吸引力。所以资金就会迅速的流出，嗯，这就是为什么说聪明钱先跑，傻钱懵在里面。明白了，那光伏行业对白银的这个需求，在过去这半年发生了什么样的变化，为什么会影响白银的价格呢？这个嘛，一开始的时候大家都觉得说光伏装机量连年创新高对白银的需求肯定是只增不减的。但是到了二零二六年以后啊，这个行业里面突然就兴起了一股去银化的风潮。嗯，就是银包铜工艺啊，无银银浆啊，包括回收银技术啊，一下子就都出来了，所以导致头部企业单瓦的耗银量直接就砍掉了三分之一。哦，这听起来就是光伏这个用银的神话一下子就破灭了呀。没错没错，而且世界白银协会他们都已经在报告里面承认了，就是光伏用银的需求。首次会出现明显的回落，所以说这个白银之前被炒的火热的工业刚需的故事啊，其实就已经站不住脚了。那除了这个需求端的变化，白银本身的这个市场结构是不是也加剧了它的波动呢？是对因为白银它的市场容量其实很小嗯，跟黄金这种全球央行都要储备的东西根本就没法比。所以只要有一点点的资金进来或者出去，就会导致价格大幅的波动。然后再叠加上白银的期货，它的杠杆一般都是五到十倍。所以很多投资者根本就来不及手动平仓，就直接被系统强平了。嗯对所以这半年的暴跌，其实就是利率的反转，工业需求的减弱，和这种高杠杆踩踏，这三个因素叠加在一起造成的。原来如此，下面我们来看看白银接下来的走势的展望，以及为什么大家会说四十美元是下一个目标。嗯，就是现在这个宏观的环境，包括美联储的态度，究竟给白银带来了什么样的压力？其实现在的局面就是美联储他现在并不急于救市。然后通胀还是很顽固，油价也一直在高位。所以美联储他就会持续的维持高利率。那这种情况下，美元和美债的收益率都很强势，嗯哼那这个时候，像白银这种贵金属就会整体受到压制，就是他很难有一个大的上涨的空间。所以说就是白银现在面临的压力要比黄金大得多。是的因为黄金还有各国央行在逢低买入嘛，对它的金融属性还是比较坚挺的。但是白银就尴尬在它一半是金融一半是工业。那现在就是金融这一块被利率死死的压制住。然后工业需求这一块又因为去银化在减少。嗯所以它的这种支撑其实是比黄金要脆弱很多的。确实，那从技术分析和历史价格的走势来看的话，四十美元这个目标到底有没有什么依据呢？从盘面来看的话就是白银从一百二十一美元跌到六十美元。嗯，他的这个关键的支撑位，比如说八十美元，七十美元，都已经被跌穿了，现在六十美元这个位置也岌岌可危。每次你看到他反弹个两三美元。马上就有抄底的人减仓和被套牢的人止损。所以他的这个反弹是很弱的，对这种形态其实就是一个标准的中期熊市。听你这么说的话六十美元还真的不像是一个底部啊。没错没错，六十美元只能算是一个下跌的中继。那按照技术分析来推断的话，下一个目标很有可能就是四十美元附近，因为这个位置是上一轮大周期的一个中枢，也是这一波上涨的起始点。对，所以四十美元其实就是把之前的泡沫都挤干净了之后的一个合理的价值。哦那为什么说白银可能要彻底的告别过去的这个贵金属的身份，而要重新回归到一个普通的工业金属呢？有一句话就点破了这个本质，白银下一站看四十，嗯，其实这句话背后的意思就是说。白银的这个价格要随着它的身份一起进行一个降级。就是他不再是一个金融属性很强的贵金属。而是要回到跟其他的工业金属一样的定价逻辑上面。确实是这样，我们再来讲讲不同的投资者，在面对这个白银大跌之后的一些解套的建议和风险的提示。嗯就是说，那些在高位的时候买入了实物银条的人，现在到底应该怎么办？实际上啊，在高位去追买实物银条的人现在是最难受的，对因为有的人他几十万就直接砸进去了。结果后来发现，这个白银想卖出去可太难了。嗯，回收的渠道不仅少，然后折价又很厉害。还要算什么工艺啊，损耗啊什么乱七八糟的东西。最后你一卖可能比当时的盘面价还要再低很多，你想想你本来就已经亏了一大截了。然后还要被再砍一刀，心态真的很容易崩。那是不是说现在这个时候就最好不要急着去卖？对如果说你现在手头还不是很缺钱的话。就真的没有必要在这个时候去割肉。因为回收的价格真的很低，你可能差不多就是在六十美元这个位置，直接给你打个对折。嗯，你真的想要出银子今日价格手的话。也要等到他反弹到比如说八十甚至九十美元附近的时候。你再去分批的卖。然后还有就是，你一定要把银条的包装啊，发票啊什么的都保存好，不然的话他会给你算更高的折价。好的，那那些买了纸白银或者说白银基金的散户。他们在这种下跌的行情当中，不断的去补仓，到底有多大的风险？很多小散就是典型的越跌越补。补了就跌，嗯，比如说他可能在九十美元补一次。然后八十美元再补一次，七十美元又补一次，最后他的成本可能就摊到了八十美元左右。但是现在的价格已经到了六十美元，那他的账户就全是红字。这种操作其实就是把趋势行情当成了一个震荡行情来做。你总想着说我可以通过不断的补仓来摊低成本。结果反而在这种单边下跌的行情当中越陷越深。那现在这个阶段还建议他们继续补仓吗？我的建议就是，在六十美元这个位置你就不要再补了。你先停下来，嗯，然后如果说后面有反弹，比如说他能弹到七十，或者七十五。你就趁机把你的仓位减一减。你哪怕是亏一点出来，你也把你的大部分资金先保住。对，你不要让他在这个低位一直套着。好的，那对于那些喜欢去追逐杠杆的这种期货玩家，到底有哪些风险是大家一定要警惕的？玩期货加杠杆的人。基本上已经全军覆没了。很多人根本就没有机会去想怎么解套。因为他的账户一夜之间就被强平了。对，你可能前一天看着他还赚的挺多，但是行情一旦反转。你还没有来得及反应，你的保证金已经不够了。然后你收到的就是一条强平的短信，嗯，等你第二天早上起来的时候你就发现你的账户已经归零了。就只剩下一个交易记录，证明你曾经来过。所以说杠杆这东西真的是不能随便碰，尤其是这种波动特别大的品种。对其实你只要还能从这个市场里全身而退，就已经比大多数人都要幸运了。嗯哼，这种东西真的是，普通人你真的不要去碰。除非你真的是亏光了也完全不影响你的生活，不影响你的睡眠，你才可以去尝试。确实，我们继续下一个话题，就是白银暴跌背后的这个时代的变化，嗯，就是金银的这个角色分化，为什么白银就慢慢的开始脱离了这个传统的贵金属的这个行列，反而越来越像一个普通的工业金属。这个其实背后反映的是整个贵金属逻辑的一个重塑，对。以前的话金银其实大家都觉得是可以作为一个财富的储存手段的。但是现在的话其实黄金越来越往央行储备。货币体系，地缘避险这些方向去靠，嗯，就是它越来越成为全球金融秩序的一个稳定锚。那白银的这个故事就完全不一样了对吗？没错，白银它的这个核心已经变成了光伏用量，工业成本，替代材料这些东西。嗯，就是他的价格越来越跟工业的供需去挂钩。那他就很容易被资金去炒来炒去。一旦这个行业的逻辑发生变化，他就很容易被打回原形，对。所以有人说白银会变成下一个铝，其实一点都不奇怪。原来是这样，最后我们来说一下，普通人投资白银到底应该注意哪些事情，有哪些原则是大家一定要坚守的？首先你要记住白银它现在已经是一个波动很大的工业金属了。他绝对不是黄金的替代品，所以你千万不要把它当成一个避险的港湾，嗯，他没有那么稳定。那在配置比例和投资渠道上，有什么具体的建议吗？配置比例的话，最好就是控制在百分之五以内，就你不要把它当成一个主力，你就把它当成一个调味剂，对你跌了也不心疼。涨了就是一个意外之喜。然后渠道的话，一定要选银行的投资银条或者是主流的白银 ETF，嗯，千万不要去碰什么直播间啊或者路边摊的那些银砖银块，因为你很容易就掉进他们的回收的陷阱或者流动性的陷阱里面。如果说白银真的跌到四十美元，那对于投资者来说意味着什么？其实我觉得四十美元它只是一个在当前的宏观环境和工业格局下面的一个可能的情景。它并不是一个世界末日，对，你可以把它作为一个风险的底线去提前的做一些预防，但你没有必要把它当成一个绝对会发生的事情。所以说大家真的就是不要盲目的去追涨杀跌，一定要搞明白这个投资品背后的逻辑。就这次白银从一百二十一美元跌到六十美元。很多人其实根本就不知道它为什么涨，他就只看到便宜，只看到说有翻倍的可能，结果就一下子冲进去了，那最后只能交学费嘛。嗯，那白银它现在从一个贵金属又回归到一个工业原料。这是市场的选择，你可以觉得可惜，但是你没有必要去跟趋势作对。好的，今天我们其实把白银这半年的这个剧烈的动荡给大家完整的梳理了一遍。嗯，从它的这个暴涨到它的这个泡沫的破裂，再到它的这个身份的转变。其实背后既有宏观的大环境的变化，也有工业需求的变化，也有市场情绪的一个轮回。那今天的分享就到这里啦，然后感谢大家的收听，咱们下期再见拜拜拜拜。","tts_meta_addr":"https://tosv.byted.org/obj/tos-tingtoutiao/ai_podcast_meta/****14923812_0.json","voice_type":"sami_ai_podcast"}}]