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编者按：如果初创企业想在某个时间，发展壮大，完全依靠自力更生并非不可能，但这真的非常困难。最大的困难之一是缺钱。没有钱去匹配产品市场，没有钱去支持市场规模的扩大，没有钱去互相厮杀……因此，大多数初创企业都会寻求融资来支持公司的快速发展。但是该找谁融资呢？如何让别人给你钱？如何避免融资过程中的常见错误？我们如何加快筹资活动的进程？这是创业融资的终极指南。文章来源于编译和篇幅，我们分五部分发布。这是第一部分。
欢迎来到创业融资终极指南的第一部分，如果你错过了之前的帖子，我强烈建议你在继续之前阅读这些文章。
第一部分：理解投资者101:天使投资者、风险资本、辛迪加和风险债务的优缺点
第二部分：VC不能忽视且眼前一亮的电梯演讲
第四部分：初创企业容易犯的13个最大融资错误
第五部分：安排融资活动，更快完成轮次。
假设你要为你的创业公司筹集资金。你已经有了一个产品，而且势头不错。现在你需要成长。那么你打算和谁谈论这些事情呢？如何在不影响长期前景的情况下，尽快完成本轮融资？
你不知道你自己的。我不知道。让这篇文章成为你理财的入门指南。合适的合作伙伴可以让一切变得不同。
这是有史以来最成功的营销活动之一。戴比尔斯(《血钻》中的邪恶钻石公司)让女人和世界相信，没有钻石，婚姻不会长久。那个人不是认真的。
姑且说是空谈，要有具体行动。
创业有点像婚姻。你必须一辈子都在一起。这段感情可能好也可能不好。——看伴侣。此外，由于美国人离婚前的平均婚姻时间是8年，这也非常符合初创企业和投资者之间的关系。
我没那么愤世嫉俗。我会说，你应该在与投资者约会上花尽可能多的时间，就像在结婚前遇到你的另一半一样，但请记住这一点。
记住，商业伙伴关系就像婚姻，只是没有性……这种关系可能并不总是有趣的。
除了自力更生，寻找朋友和家人投资，申请贷款或赠款，创业企业有四个主要来源来维持自己：天使投资，风险资本，天使投资集团和辛迪加。
如果你不熟悉这四类投资群体，那就好好看看这篇文章。
1.风险资本
让我们从显而易见的开始：风险投资。风险资本家管理着大量资金(管理的资产从数百万到数十亿美元不等)。风险投资运作所谓的基金，基金的生命周期一般在10年左右(加上2年的期权)。就像初创企业一样，他们必须筹集资金，只有更大、更富有的参与者提供资金。传统有限合伙人(LP——投资风险投资公司的人)包括养老基金、大学捐赠基金、家族办公室和超高净值个人()。在北欧、中东和中国，地方政府也会投资风险资本，以提高投资回报率，促进国家经济。
和很多风投不一样，天使不是投资人，而是运营人。无论是作为企业家还是雇员，天使都是积累了大量财富(净资产至少一百万美元[不包括主要住所]，或年收入超过20万美元[至少2年])并将自有资本再投资于新富的个人。有些天使是为了得到回报，而有些天使只是想拿回自己的钱。
大量的天使投资者是健康的创业生态系统的标志。成功退出并在下一波再投资的创始人越多，人才、创新和成功结果的密度就越大。
顾名思义，天使往往是成群结队的。数字包含力量。天使可以谈更好的价格，争取更好的条款，进行尽职调查，利用更大的关系网帮助初创企业取得成功。
天使一般收取100美元到1000美元的年费。这些会费可以帮助运行网络和管理活动。
自2012年《就业法案》(JOBS Act)出台以来，投资领域已经大不相同。该法案允许成立特殊目的公司(SPV)投资其他公司。辛迪加采用这种结构，允许投资者(最多99人)通过单一SPV投资初创企业3354，这意味着(股权结构表)会更简单。
这有助于初创企业保持干净(这是未来融资的重要条件)，也可以减少法律工作。辛迪加可以开出大额支票(而不是天使/天使集团开出的大量小额支票)，但他们仍然可以为一批投资者提供良好的关系网和技能组合，这些人通常愿意自己动手。
你的生意现在已经有了可观的收入？不想卖出更多股份换现金？现在越来越多的初创企业开始转向风险债(即风险融资)，即根据自身发展势头和收益进行债轮融资。然后，就像任何其他贷款一样，你必须根据商定的条款还清债务。之后，你就是一个没有别人，没有被稀释的创始人，没有初创员工，没有原始投资人的自由3354。
了解和管理费用
在深入讨论利弊之前，还有最后一个概念需要理解，那就是激励结构。了解投资者的动机可以帮助初创企业创造一个公平的竞争环境。
因为VC替你管理资金，所以赚得最多的往往是他们。一般VC会采用2+20模式，这意味着他们可以拿到2%的管理费以及20%的（指VC的投资项目退出后，给予项目投资人员的退出收益分配）。
管理费的基数是AUM（资产管理规模）。如果基金规模是1000万美元的小公司，这相当于每年20万美元的费用——用来管理基金、寻找待投资的公司以及投资的支撑。听起来似乎说得过去。
但基金越大就越有趣。对于1亿美元规模的基金来说，每年的管理费需要200万美元。10亿美元的基金——则每年需要2000万美元。
这就是VC几乎总是设法想筹集更多资金的原因。基金越大，管理费越高，薪水也会水涨船高。
但别忘了。Carry可以定义为利差（投资收益与融资成本之间）。
举例说明效果会更好一些。假设一家风投公司以1000万美元的投资前估值（premoneyvaluation）投了100万美元。这意味着买下初创企业1/11的股份（投资/（投资前估值+投资））。
让时间快进10年。公司发展势头迅猛，现在估值达到了10亿美元。假设扎克伯格为了干掉竞争对手，让Facebook去收购这家公司。
那么，这就是100倍的回报。如果我们假设这家公司此后再也没有融资（只是为了对稀释做简化——一般还会继续融资的），那么，100万美元的100倍就是1亿美元。
初始投资与最后收益之间的差额为9900万美元。那carry通常就是这个数的20%。
因此，这家风投公司还额外赚了1980万美元的利润。这就是carry的概念。
在我们介绍的四种投资者当中，只有VC和辛迪加往往会向投资者收取费用——比例一般都是20%。
而且只有风投才有管理费。好了，现在你已经了解了一些基础知识了，我们准备从初创企业的角度来看待这个问题。
为了便于详细了解，我们应该对初创企业融资时的重要标准进行分解。然后我们再对VC、天使、辛迪加以及天使团体进行评估，看看它们各自对创始人的友好程度如何。
注：出于本文的目的，我们不会去分析风险债务。从上面的描述当中你应该可以充分了解风险债务是否适合你，以及它是否可以满足你的融资需求。
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