携程拿下艺龙改写ota剧本 OTA结盟还有后续

5月22日，鳄龙易主的消息震惊了业界。携程、铂涛酒店集团、鳄龙共同发声，携程将联手铂涛收购鳄龙62.4%股权，其中携程收购鳄龙37.6%股权，成为鳄龙第一大股东。铂涛参与收购后还持有鳄龙30%的股权，腾讯仍持有鳄龙的股份。与携程鳄龙的合并可能会改变整个在线旅游市场的格局，其背后的风起云涌也值得玩味。

如何整合鳄龙

业内老大和老二的整合确实让业界震惊，但更让人关注的是，体量如此之大的两家企业，未来将如何整合？

鳄龙CEO崔广甫日前在内部邮件中表示，将退出鳄龙董事会，携程和其他投资者任命的董事和新的独立董事将加入鳄龙董事会。同时，他表示将继续担任鳄龙的首席执行官。

但有消息称，收购交易完成后，将不再担任董事，鳄龙的5名董事分别为、吴、孙、王立群，其中吴、王胜利、王立群为携程委派的独立董事。一些分析师认为，崔广甫在鳄龙过渡期结束后套现是最合适的。

Jinlv.com总裁魏长仁在接受《今日北京商报》采访时表示，鳄龙人事震荡与此事件有关。“鳄龙高管应该早就知道这件事，这对他们的离职有一定影响。”

另有分析认为，鳄龙现在面临的问题是与携程整合过程中管理团队的稳定性。

关于鳄龙的未来发展，携程CEO梁建章在给内部员工的邮件中表示，携程入股鳄龙后，鳄龙的效率和竞争力将进一步提升，“鳄龙将继续专注于做中国人的全球酒店预订专家”。

然而，魏长仁说，鳄龙几乎没有取得实质性进展。携程成为鳄龙第一大股东后，鳄龙要考虑携程的战略，其公司前景和价值不会太大，这对上市公司来说是矛盾的。鳄龙退市可能成为现实。

Qunar.com怎么样？

随着宿敌鳄龙的胜利，携程统一了酒店预订市场的格局，让Qunar.com越来越尴尬。易观智库数据显示，2014年中国在线住宿预订市场，携程占比46.2%，Qunar.com占比16.6%，鳄龙占比13.5%，携程和鳄龙占比62.8%。

魏长仁表示，Qunar.com早已基本超过鳄龙，不希望携程成为鳄龙的第一大股东。对Qunar.com来说，未来的战略也应该调整。“否则，Qunar.com的故事就讲不通了，但应该做什么样的调整，还要看其大股东百度的安排。”

业内人士指出，Qunar.com甚至将加快与携程合并的步伐。

在之前关于Qunar.com和携程合并的传闻中，有分析认为，持有Qunar.com 51%股份的百度是幕后黑手。

易观国际分析师朱也表示，百度的投资是基于长期的，主要是持股。在考虑与携程或合并时，与携程合并显然是首选方案，但他也指出与CEO庄是合并的难点，两者在控制权上很难达成一致。另一种观点指出，Qunar.com目前的高股价也是携程没有起步的原因之一。

白金图

另外值得注意的是，铂涛酒店集团，前身为7天连锁酒店集团，此次也参与了对鳄龙的收购，在鳄龙的持股比例为30%。

铂涛酒店集团联席董事长郑南雁在接受采访时表示，铂涛看重的是鳄龙的会员资源、平台分布、线上运营经验和获取用户的能力。此外，与携程和鳄龙的战略合作关系将极大地增强铂涛在国际市场拓展中的竞争力。

魏长仁指出，铂涛的进入并不意外。7天前，这家连锁酒店集团从纳斯达克退市，并为更好的上市设立了白金，鳄龙是其上市策略之一。“这也说明酒店对OTA还是有依赖的。”朱也指出，铂涛可能希望通过投资实现线上线下的融合，增强酒店的话语权，但未来效果如何仍需观察。

此外，不少酒店行业人士也指出，携程与鳄龙的合并将迫使更多酒店转向Qunar.com，以制衡携程。酒店的担心不无道理。携程吃掉鳄龙后，称霸全球指日可待，酒店的筹码被削弱。所以酒店担心携程在吃完之后会加大对酒店的控制力度。

与OTA BAT的纠葛

虽然鳄龙易手，但崔广甫在邮件中指出，腾讯仍持有鳄龙15.4%的股份。其实在OTA们的背后，BAT的角色总是若隐若现。

有观点指出，携程成为鳄龙第一大股东后，携程和腾讯共同投资的OTA包括同程和鳄龙。

此外，JD.COM曾两次投资途牛，而腾讯是JD.COM的投资方，因此携程和腾讯的关系会更密切。然而，一度有传言称，阿里巴巴将投资携程、百度，以推动Qunar.com和Ctrip.com的合并。所以，携程未来会站在BAT哪一方，值得玩味。

不过目前除了携程，几家OTA都和BAT有投资关系。到目前为止，在线旅游市场体系包括携程、腾讯、阿里和百度。其中，携程包括鳄龙、途牛、同程、快捷酒店管家、中汇等腾讯系包括鳄龙、同程、驴妈妈、我的乐趣、面包旅行等阿里系有穷游网、百城旅游网、在路上等。同时打造自己的旅游品牌。百度是Qunar.com.

有分析认为，携程已经与BAT三家形成了并存的在线旅游体系，未来携程将与BAT平起平坐，共同组成BATX。