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[{"UploadId":"v03a62g10003d93h2j2ljhtarau0o1r0","Duration":626.794,"SourceProvider":"readtt","ContentType":1,"Extra":{"audio_text":"今天我们要聊一聊黄金市场最近的剧烈波动啊，然后包括大家都很关心的，在这样一个大起大落的环境之下，到底应该怎么去理性的配置黄金进行投资。是的，那这个话题确实现在非常受关注啊，那我们就直接开始吧。咱们先来说说啊，最近黄金市场的这个行情，你有没有发现最近这个金饰的价格和市场情绪都有非常大的变化。有啊，现在是二零二六年七月二号，嗯纽约金的现货价格现在是在四千零二十五到四千零九十美元这样的一个区间波动。然后上海黄金交易所的这个 Au ，T 加 D ，它已经跌到了差不多八百六十七元每克，是最近八个月以来的最低点。哇这个跌势听着挺吓人的，那是不是市场上的气氛也变得很紧张？没错没错，就是深圳水贝那些做金饰批发的，他们现在都很悲观。哦那些金店年初的时候还要排队，现在反而是店员比顾客还多。这种冷清让我一下子就想起了一五年的那一次金价的大崩盘。哎，你说二零二六年上半年这个黄金价格，出现了如此剧烈的波动，究竟是哪些关键因素在起作用呢？其实二零二六年的这个上半年的黄金的价格走势真的是让人印象深刻。嗯，就是今年年初的时候。黄金一度飙升到了五千五百九十五美元每盎司啊，创了历史新高。但是呢随着中东的冲突开始缓和，价格又迅速的回落到了四千零九十八美元附近。确实很刺激啊，那后来又有什么重要的变化呢？在三月底的时候有一波反弹。然后到四月中又冲到了四千七百九十二美元。但是呢，到了六月下旬的时候，因为美元的走强。美联储变得更鹰派，再加上地缘政治的这种不确定性又升温。嗯所以金价又再度的下探到了四千零九十美元附近。半年之内三次大幅的起落。然后从年内的高点算下来已经跌了将近百分之二十八。这个 K 线的形态和一五年那一波真的是如出一辙。那接下来要分析的主题是，导致二零二六年黄金价格大跌的一些核心原因。这里面其实有个问题还挺值得探讨的，就是美联储的人事变动。以及他们的这个新的政策的取向，到底对黄金市场带来了哪些直接的冲击呢？这一波大跌的一个导火索就是美联储的换帅。嗯，就是年中，这个凯文沃什。他成为了新的主席，然后他的这个鹰派的立场比市场原本预期的还要强硬。他在葡萄牙辛特拉举行的这个欧洲央行的论坛上面。不仅再次强调了美联储要坚定的回归到百分之二的通胀目标。他甚至还抛弃了沿用已久的前瞻指引这种沟通的方式。所以一下子就引发了市场的这种抛售的压力。所以说全球央行在二零二六年第一季度，突然之间大规模的减持黄金。这对市场造成了多大的冲击呢？其实二零二六年第一季度全球央行，一下子就净卖出了一百二十九吨黄金。这是非常罕见的，嗯。光是土耳其在三月这个月就卖出了六十吨。然后整个第一季度的净购金量就只有十六吨。这个降幅真的是让市场非常震惊，直接就加剧了黄金价格的下行压力。美国现在这个庞大的债务和利息的负担。是不是会让美联储没有办法像以前一样去大力的收紧货币政策呢？现在美国的联邦债务总额已经超过了三十九万亿美元。然后二零二六年的财年，光利息的支出就会超过一万亿美元。甚至已经超过了他们的国防预算。在这样的一个债务的重压之下，其实美联储没有什么空间可以去，像一九七九年那样去硬扛加息。所以他们的紧缩政策可能也没有办法持续太久。台湾地区的金融机构在外汇储备的调整上面有什么新的动向吗？台湾地区的一些金融机构，在二零二六年也在悄悄的调整他们外汇储备的结构。他们在减少美债的持有，同时增加了一些非美资产的配置。嗯，这也从侧面反映出了全球的机构投资者对于美元资产的这种态度也变得更加谨慎。所以说，二零二六年的黄金市场，在短期和中期来看，分别有哪些比较鲜明的特征呢？短期来看的话，就是二零二六年的黄金市场和一五年的那个市场的表现简直像复制黏贴一样，嗯。市场情绪也非常的一致，就是每次出现这种反弹都会被很多投资者当作是出逃的机会。所以这种高度的相似性确实让很多业内人士都觉得不寒而栗。那中期来看的话，是不是又会有一些根本性的不同呢？中期来看的话，二零二六年和一五年最大的不同就在于。一旦利率再往上升一点点或者说经济数据有一些走弱的迹象。美联储很有可能会迅速的从鹰派变成鸽派。嗯所以就是说，虽然市场的表现形式很像，但是背后的驱动的因素和大环境已经完全不一样了。有道理，那我们接下来要关注的话题就是黄金投资的长期趋势以及，影响黄金价格的一些关键的因素了。嗯，那我们先把时间的跨度拉长啊，来看一下。最近这几年，黄金市场到底经历了哪些重要的转折？然后背后的原因到底都有哪些？黄金价格这几年的波动真的是非常的夸张。就我们从一九年的夏天开始算，到二零年的六月份。这期间金价就涨了足足五百美元每盎司。那主要的原因就是因为疫情爆发，大家都涌入黄金去避险。确实是一波大行情，那后来又发生了什么导致金价又出现了这么大的变化呢？变化就发生在二零年的年底，美联储开始加息抗通胀，那这个时候金价就一路回落到了一千六百五十六美元每盎司。紧接着到了二五年的十月份，金价首次突破了四千美元每盎司，到二六年的一月二十六号，更是直接站上了五千美元每盎司的大关。这中间的原因就包括了地缘冲突，财政赤字和全球经济放缓，再加上各大央行持续的买入黄金，还有就是投资者的避险需求。所以这一系列的因素就推动了金价不断的创新高。那就是说二零二六年这么多的国际投行，都在纷纷的上调他们对金价的预期，那他们主要是基于哪些理由呢？比如说摩根大通，他就认为到二零二六年年底金价会冲到六千三百美元每盎司。他的理由就是中东的地缘冲突，财政赤字和全球经济下行风险。那富国银行他也把他的目标价调到了六千一百到六千三百美元每盎司。嗯然后高盛他虽然相对保守，他看到五千四百黄金未来5年还会到500以下吗美元每盎司，但是他特别强调了就是说私人部门的资产配置的转移，可能会带来新的上涨的动力。央行买金和这个市场的避险需求，这两股力量到底是怎么合力把金价推高的呢？央行其实在过去的两年里，一直都是黄金的大买家，对，而且他是一个很稳定的长期的大买家。那像摩根大通他甚至预计二零二六年央行还会再买八百吨黄金。那这是一个非常大的量，对市场的支撑是很强的。所以说央行的这种持续的买入，其实给金价打造了一个坚实的底部。完全没错，再叠加上地缘冲突不断，通胀压力居高不下。所以很多投资者他就是看中了黄金可以对抗货币贬值的这个属性。嗯，再加上市场对于美联储降息的预期。导致美元走弱，那持有黄金的机会成本下降，这一系列的因素就共同推动了金价的上涨。既然投资黄金的方式有这么多种，那不同的投资方式到底都有哪些独特的优缺点呢？如果说你是那种喜欢实实在在拿在手里的，那你可以去买金条、金币。嗯但是你要考虑到这个储存和运输的安全问题，而且你买的时候一般都会比这个现货金价要高一些，然后你卖的时候还会有一些折价，所以这也是一个，呃，成本要考虑进去。听起来实物黄金不是很适合那种想要灵活进出的投资者。如果你想图方便的话，那黄金 ETF 就比较合适你了，就比如像 GLD 这种。你就可以像买股票一样去操作它，也不用担心保管的问题，流动性也很强，管理费也比较低。嗯，但是如果你是那种喜欢高风险高回报的，那你可以去做黄金期货。不过期货是有杠杆的，而且有到期日，你还要去移仓什么的，就比较复杂，那普通的投资者就不太建议了。还有一种就是黄金矿业股，这个的话波动会更大一些，因为它不光是跟金价有关，还跟这个公司的经营状况有关，那最近这两年因为金价的上涨。带动了这些矿业公司的盈利，所以这个也是一个可以考虑的方向。说起来，对于普通投资者来说，到底应该怎么去合理的确定黄金在自己的资产配置当中的比例呢？然后怎么能够避免一些常见的误区呢？其实这个并没有什么统一的标准，但是现在大家都越来越倾向于把黄金作为一种长期的战略资产，而不是用来短期炒作的。嗯，所以一般我们会建议说你可以把你百分之五到百分之十的资产配置到黄金上面，这样的话既可以分散风险。然后又可以享受到金价长期上涨的这个收益。明白了，那在我们的日常生活当中，有哪些地方是我们没有注意到的，可以利用起来的小金矿吗？比如说我们的智能手机，像 iPhone 里面它就有大约零点零三四克的黄金，那这个虽然看起来不多，但是它主要是用来防止零件生锈的。所以它的价值大概是五点五美元左右。嗯，还有就是像Costco 这种超市，它其实在二零二三年上线了金条之后。第一个月的销售额就超过了两亿美元。现在它虽然有一些限购的措施，但是它的价格也是在这一年多的时间里面几乎翻了一倍。所以就说明黄金的这个避险和配置的作用，已经被越来越多的普通投资者所认识到了。所以说就是大家不管是去买实物金还是去投资 ETF，或者是去关注矿业股，最重要的还是要先搞清楚每一种方式的规则和风险。然后要根据自己的情况去选择，千万不要被一时的热情冲昏了头脑。好啦，那今天我们关于黄金价格的暴跌，以及未来的配置策略就聊到这里。希望大家都能够在投资的路上，保持冷静，理性的决策。嗯，咱们下期节目再见，拜拜。","tts_meta_addr":"https://tosv.byted.org/obj/tos-tingtoutiao/ai_podcast_meta/****51512617_0.json","voice_type":"sami_ai_podcast"}}]