行业颓势个体焉能独善其身 “独行侠”映客难挡行业颓势

原文：标题：传智播客：在行业中处于没落的个人如何在融资方向上独立或者误入歧途？

随着监管政策的日益规范，it培训行业整体获取超额利润越来越难。在相关业务的布局和发展明显落后于行业的前提下，后来者传智播客的IPO融资仍以少儿编程业务为主，但能否迎头赶上，成为公司的另一个业务增长极，还有待观察。

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2021年1月12日，江苏传智播客教育科技股份有限公司(以下简称“传智播客”)在深交所中小板上市。根据招股书披露，传智播客此次IPO拟募集资金总额3.95亿元，其中2.83亿元投向IT职业培训能力拓展项目，1.12亿元投向IT培训研究院建设项目。

传智播客(前身为传智有限公司)成立于2012年9月。它是中国领先的从事非学术、应用计算机信息技术(IT)教育和培训的高科技企业。通过自主研发课程内容、教学体系和自有教研团队，为学生提供IT教育培训服务，主要培养人工智能、大数据、智能制造、软件、互联网、区块链等数字化专业人才，以及数据分析与解析。

业务发展困难。

招股书显示，2016-2018年和2019年上半年(以下简称“报告期”)，传智播客分别实现营业收入5.4亿元、6.99亿元、7.91亿元和4.41亿元，实现净利润分别为7201万元、1.37亿元、1.73亿元和8384万元。在2016年。

从同比增速来看，传智播客整体增速处于下降通道。2016年至2018年，公司营业收入分别增长%、%和%，净利润分别增长%、%和26.7%。显然，公司在2016年营收和净利润分别增长到%和%的高位后，在随后的两年里业绩出现了转折和大幅下滑。2018年收入增速降至%，净利润增速降至26.7%。

虽然招股书没有披露2019年全年和2020年上半年的最新业绩，但从发审委会议提出的主要问题可以看出，2019年传智播客营收仍保持增长，净利润为正；2020年上半年，受疫情不利影响，公司营收和净利润大幅下滑。

总体来说，2016-2020年，传智播客的业绩波动较大，这与行业环境的变化密切相关。虽然营收和净利润绝对值呈现增长趋势，但增速一直在逐年放缓，且下滑幅度较大，可能与发展前景较大的线上业务毛利率下滑有关。此外，除毛利率低于同业外，报告期内，传智播客归属于普通股股东的加权平均净资产收益率(ROE)分别为84.95%、53.05%、32.4%和13%，继续大幅下降。加权平均净资产收益率的大幅下降表明公司创造价值和获取利润的能力发生了不利变化。

此外，在线业务毛利率逐渐下滑的前提下，传智播客的少儿培训品牌发展并不顺利。在竞争对手众多且失去先发优势的情况下，如何加速市场占领仍然是传智播客亟待解决的问题。

传智的主要业务是非学术性的，应用计算机信息技术(IT)教育和培训。除了IT教育，传智播客还试图拓展新的业务线，如针对儿童的“非学科素质教育培训”，以及建立自己的品牌“酷丁鱼”。2017年开始经营主要面向高中生的IT非学历高等教育业务。同年开始经营以儿童美术为主要内容的学前儿童非学科素质教育业务。2019年开始试运营少儿在线编程教育培训。